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1、契约型基金与合伙型基金的区别:契约型基金和有限合伙基金的区别在哪里 详情如下
契约型基金和有限合伙基金是基金中比较常见的两种形式,这两种基金在部分性质方面是一致的,但是也有很多的区别,不少投资者都想弄清楚他们的区别究竟在哪里,而这对于投资者作出投资决策也是很有帮助的。
契约型基金和有限合伙基金的区别在哪里?
【1】二者的法律依据不一样,契约型基金成立的基础是信托法,而有限合伙基金的成立依据是公司法。
【2】二者的法人资格不同,契约型基金不具备法人资格;而有限合伙基金是公司的一种,具有法人资格。
【3】投资者的权利不同,契约型基金的投资者是基金的受益人,不能干涉基金的运作;而有限合伙基金的投资者其实是公司的股东,他们有权参与基金的重大决策。
【4】融资方式不同,契约型基金不具备法人资格,因此不能向银行融资;而有限合伙基金想扩大规模的时候,可以向银行进行融资。
【5】二者运行的依据不同,契约型基金依照受托人和委托人双方的合约运作基金,有限合伙基金按照公司章程来管理基金。
【6】基金终止的条件不同,契约型基金在契约期满的时候结束,有限合伙基金一般只在基金破产清算的时候才会停止运作。
在美国的基金大多数都是公司基金也就是有限合伙基金,而在亚洲大部分国家和地区,包括日本、香港以及中国都是契约型基金,这两种基金构成了国际金融市场上的主流基金。
2、股权投资基金分类
股权投资基金组织形式主要分为公司型,合伙型,以及信托(契约型)。
基金的募集可以分为自行募集和委托募集。
公司型基金和合伙型基金的设立通常要在工商管理部门完成名称预先审核,申请设立登记和领取营业执照的流程,信托(契约)型基金不是企业实体,无须办理工商注册登记程序,根据投资者和管理人签署的信托契约成立。应在中国证券投资基金协会办理基金备案。
国外股权投资基金的募集对象:
养老基金,母基金,大学基金会,大型企业,金融机构,富有的个人或家族,国内股权投资基金的募集对象,母基金,政府引导基金,社会保障基金,金融机构,工商企业,个人投资者。
合格投资者的标准,1原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力。
2要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求
3根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力4认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为合格投资者。
募集流程分为4部分,1募集筹备期(撰写私募备忘录,会晤潜在投资者),,2基金路演期(分发私募备忘录,准备私募推介资料,准备基金条款书,举行线下定向路演活动)3投资者确认 (展开反向尽职调查,提供反向尽职调查资料,基金投资谈判)4协议签署及出资。(履行募集合规程序,签署基金合同和附属文件)
私募备忘录(ppm)
私募备忘录类似于“招股说明书”通常包括基金的规模,存续期,预计封闭时间,基金管理人在管基金情况摘要,机构和基金的投资理念,包括投资策略,基金管理人在特定市场上的竞争优势,投资管理团队和投资决策委员会的介绍,基金管理人过往业绩描述,重要基金条款,包括分配机制,管理费,管理人投入等。
利润分配条款可能包括收益分配方式,门槛收益率,追赶方式,业绩报酬比例,回拨机制等内容。
公司型基金以有限责任公司形式设立的,股东人数在50人以下,以股份有限公司形式设立的股东人数不超过200人,且应当有2个以上的发起人。
合伙型基金有限合伙企业应由2个为一首50个以下合伙人设立,且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。
信托型基金,按照《证券基金投资基金法》投资者不超过200人,
股权投资基金的核心业务是投资实施,实施后管理与项目退出。有限合伙治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙奇特事物执行权。信托型基金治理机构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。
公司型基金的税收规则是先税后分,收入包括1销售货物收入 2提供劳务收入 3转让财产收入4股息红利等权益型投资收益 5利息收入6租金收入7特许权使用费收入8接受捐赠收入 9其他收入 对公司型基金而言,“转让财产收入”“股息红利等权益性投资基收益”为主要收入来源,其中“转让财产收入”即公司型基金转让标的企业股权获得的收入。
股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中,项目股息,分红收入,属于股息红利所得,不属于增势税征税范围,若项目上市后通过二级市场退出,则需按税务机关的要求,缴纳增值税。
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