2022年3月13日，东方证券有限公司刘洋对中信特钢进行了研究，并发布了研究报告《中信特钢2021年报点评:高质量发展坚定不移，特钢领先地位不断巩固》.76元，目前股价20元.18元预计上涨27元.65%。根据近三年发布的研究报告数据，证券之星数据中心对该股利润预测的准确性为78%.60%对该股利润预测准确的分析师团队是太平洋的李瑶芝。
中信特钢(000708)
核心观点
公司发布 2021 年度报告，期间收入 973.3 亿元，同比增长 27元.6%；归母净利润 79.53 亿元，同比增长 31.8%，每股基本收益 1.58 元/股，加权 ROE 高达26.78%，拟每股分红 0.8 元，分红率高达50元.6%。
在双碳压力下，销量仍略有增长，十四五2000万吨产量目标坚定不移。2021年，公司实现钢材销量 1453万吨，同比增长 3.9%，2022年，公司目标销量为 1490万吨，力争 1550万吨。十四五期间，特钢年产量计划超过 2000万吨。
产品结构不断优化，高端领域不断领先。2021年，公司三高一特产品新获 32 第二、三方认证，其中超高强度钢、高温/耐腐蚀合金、特种不锈钢同比增长62.7%、 44.7%、 113.3%；从产品应用领域来看，公司轴承钢、汽车钢、风电连铸大坯销量创历史新高，保持国内销量第一。
R&D驱动产品实力强，新产品开发量超 250万吨。2021年，公司R&D费用率达到 3.研发费用同比增长58% 28.8%，全年获得授权专利 313 项，其中发明专利 72 项，并在国产化替代方面不断取得新的突破，如新能源车用齿轮和非调材料、海洋用利勃海尔超长臂架管等。
工业投资取得初步成效，精益管理降低成本，提高效率 30 亿元。在产业布局方面，公司于2021年 1月参与天津钢管运营，年投资损失约 2.6 亿元，减值准备计提 6000万元，拖累了公司业绩。然而，与 2020 相比，天津钢管主体实现了近 10 1亿元的亏损减少。预计 22 年将继续改善。21 年参与的徐工混改项目投资收入超过 3000万元；在降低成本和提高效率方面，公司实现了相同口径的降低成本和提高效率 30 1亿元，仅铁前标杆降低成本超过 9.8 亿元
利润预测和投资建议
由于公司 2021 年吨钢毛利润和R&D投资大幅增加，我们调整了公司 2022-2024 年 EPS为 1.84、 2.06、 2.32 (原 2022-2023 .86 元、 2.04 元)。2022年可比公司 14X PE 估值，保持购买评级，目标价 25.76 元。
风险提示
产业和企业结构的转型升级进展低于预期。特钢下游产业发展速度低于预期。
在过去的90天里，共有7家机构进行了评级，购买了6个评级，增加了1个评级；在过去的90天里，的平均目标价格为31.95.根据证券之星估值分析工具，中信特钢(000708)好公司评级为4.5星，好价格评级4星，综合估值评级4星。(评级范围:1 ~ 5星，最高5星)
