股票头寸是什么意思（还是有很多人分不清什么是量化多头）

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• 1、股票头寸是什么意思
• 2、还是有很多人分不清什么是量化多头？这里解读一下

1、股票头寸是什么意思

在股票市场中，很多专业的东西，一些朋友是比较陌生的。比如，有些投资者对股票头寸的含义就不太清楚。那么，股票头寸什么意思呢？下面小编就给股民新手简单的介绍一下相关的信息，希望可以帮到大家。

股票头寸是指，客户需要将资金从证券转出到银行卡，如果遇到大额转出，券商的资金不够，就要去调度资金，这个就叫做头寸。期货市场上还有多头头寸和空头头寸的说法，由于期货带有杠杆，因此只需要少量的资金就能购买杠杆的合约，而多方用少量资金买入期货就叫做多头头寸，反之叫空头头寸。

据了解，在实物交割或者现金交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自愿地决定买入或卖出期货合约。而投资者（做多或做空）没有作交割月份和数量相等的逆向操作（卖出或买入），持有期货合约，则称之为“特持仓”。温馨提示：股市有风险，入市需谨慎！

2、还是有很多人分不清什么是量化多头？这里解读一下

最近一件事算是刷爆了金融圈，就是量化私募的产品上了央视。网上也有人从专业的角度去对比国内外的证券市场制度，对量化产品容量的影响等等。我的观点是，这件事本质上是中性的，一方面这是我们国家金融市场繁荣的象征，这一点监管非常明白。另一方面监管想要敲敲木鱼、打打预防针，担心未来的发展趋势朝着利用交易优势变相形成做市，影响股市合理的波动，形成不可控的风险。

言归正传，说回投资策略。

目前股票多头策略分为两类，一类是量化多头，一类是主观多头。

股票多头策略，顾名思义即判断该股票的错误定价，持有该股票的多头头寸，享有向上趋势的差额收益。白话就是和我们平时炒股票一样，买入——卖出，赚取差价。

其中最重要的能力是选股，择时作为辅助进行收益增厚。

而量化多头即指数增强产品，是利用因子（包括基本面因子、量价因子、机器学习因子、另类因子），为每项因子设定一定权重，来构建多因子模型从而进行选股。然后通过回测拟合，最后进行实盘执行交易。

简单介绍一下因子，通俗来说因子就是特征：

基本面因子：基于价值投资演变而来，主要是一些财务指标。

量价因子：基于成交量与股价关系，从日线级别发展到分钟级别，甚至毫秒级别的量价规律。

机器学习因子：利用人工智能找出的特征。

另类因子：一般是别人不常用的或难以获取到的，通过人工将非结构化数据转变成结构化数据的特征，比如搜索数据、一些独特事件引起的连锁反应等。

可以理解为基本面因子、量价因子、机器学习因子是目前的主流因子。另类因子是非主流因子。

但想要获取更多的超额收益只有这些还不够，量化选股是右侧交易，跟随趋势，相对主观多头来说量化多头对于个股来并没有定价权，想要获取更多的超额收益则需要在原有的权重上偏离。

比如中证500指数增强，如果全部按照中证500的行业、市值、风格的分布去配置仓位权重，量化基本做不出多少超额收益，社会在内卷，私募也在内卷，想要超过同行的收益，就一定要在500的行业、市值、风格等权重上有一定的偏离度。但风险也来自于此，偏离越大，收益可能是高了，但回撤也会扩大。

另一部分超额收益的贡献来自于程序化日内回转，俗称T+0，利用日内高频交易和策略上的日内高胜率，积小胜获大胜。

以上是量化多头的大致框架，目前市面上普遍较多的是500增强，超额年化20%是基本操作，Beta看天吃饭，今年截止9月都在40%左右。目前看至少宏观上中证500的PE相比沪深300还是便宜得多，况且成分股也多，因此策略容量也会大更多，不至于像去年四季度沪深300的因子拥挤、失效。目前多数平台选择封账来维持收益。这也是应对规模的扩张！

期待有更好的表现！

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