众筹股权怎么分配（众筹的项目，股权如何设计）

关于【众筹股权怎么分配】:众筹股份是如何分配的，今天乾乾小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。

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• 1、众筹股权怎么分配
• 2、众筹的项目，股权如何设计？

1、众筹股权怎么分配

随着大众创业万众创新时代的到来，作为一种既能破解企业融资困局，又能有效降低投资风险的众筹模式，股权众筹融资受到了很多早期创业者的认可与青睐。那么众筹股份是如何分配的？

众筹股份分配：

1、公司募集资金到位，给每一个人颁发出资证明，则每一个参与股权众筹的小伙伴成为公司的股东。

2、但在众筹项目注册公司时会碰到问题，这个问题就是股东人数众多且分布在全国各地，开一个线下的股东会可能就会比较麻烦，这无疑会影响公司的决策效率，解决这个问题，在现阶段大多数项目采用股份代持的方式来解决。

就是外地股东把自己的股份委托给发起人或其他人代为行使，这些接受委托的人成为公司注册文件及公司章程上的名义股东，那些委托的人则是公司的隐名股东。

3、如果公司准备将来上市，股份代持在现阶段会被证监会认为股权不够清晰，需要在上市前进行清理。

2、众筹的项目，股权如何设计？

“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，此言非虚，研究股权我们是认真的，但是只有理论研究恐怕也只能是“自我修炼”、“闭门造车”了。无法在市场上得到验证的理论研究都有“耍流氓”之嫌，今天我想结合近期我们实务操作的一个股权设计项目，与大家聊聊股权众筹项目如何进行股权设计。

我们服务的这个股权众筹项目是一个互联网电商项目，项目的背景不便多做介绍，但是可以得到共识的是这个商业模式需要聚人气，典型的既需要钱，更需要人。所以客户告诉我们的大概情况是，目前出资人十五人左右，大家出资金额基本均衡，共募集了三百余万元。然后是亲朋好友一起来做这个项目，还有很多人愿意加入，未来出资人会更多。

对于项目如何进行股权分配，如何进行利益分配？

企业的控制权如何设计？

怎样对于未来融资更有利？

员工未来的股权激励如何预留？

对于未来加入的投资人是否需要预留股权，如何安排？

带着无数个问号，这个项目的两位发起人找到了我们。与他们几次接触、沟通后，我大概了解了他们的整个项目基本框架，然后我们帮助客户搭建了组织架构图（这在股权架构设计中考量人力股的分配非常重要，下文会重点阐述）。接下去我给他们普及了两个概念——创始人和联合创始人。我们吃惊地发现，他们对于这两个概念非常模糊，更没有仔细考量。实际上，创始人并非一个法律概念，在我看来：

• 创始人

创始人就是首先发起这个项目，愿意在公司成立时第一时间为公司全职服务，并且愿意承担最大风险的人，同时大家还要认可这个角色。

• 联合创始人

我们理解联合创始人就是一起全职参与并在组织中担任重要角色，共同投入资金、人力、各种资源的合伙人。

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根据客户项目的实际情况，我把他们目前的出资人分为两类——全职投入的创始人、联合创始人为一类、以及提供资金、人脉的投资人为一类。一般来讲，创始人、联合创始人既投入资金，又投入人力，还投入各类资源，对于企业的贡献大于仅投入资金和人脉资源的其它投资人。故在一元化（即股权比例和分红比例等没有作出特殊约定）的情形下，我们建议相对股权分配上，创始人、联合创始人的分配额度大于其它出资人。但同时，项目前期的存续和发展也依赖于其它前期投资人的持续贡献，股权分配要充分考虑调动投资人的积极性，吸引更多的人加入到项目中来。还有一个要考虑的核心问题就是股权预留问题，未来这个项目不仅需要激励核心高管和员工，可能还会对各种合作伙伴进行股权激励，所以必须未雨绸缪，在初始的股权架构中就考虑到这个问题。

如今这个“智源型”社会，“人”往比“钱”更重要，人力资本化这个概念已经得到大家普遍的认同。这个项目中“人”的问题分清楚了，接下去就可以进入股权架构设计的核心部分了，我们认为主要解决四个问题：

• 一、合伙人的选择和公司组织结构安排

• 二、合伙人的股权分配和持股形态

• 三、预留股权的问题

• 四、其它细节问题

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合伙人的选择和公司组织机构安排

我们认为，合伙人的选择和公司组织机构的安排有十分紧密的联系。合伙人并不是只出钱，更需要出“人”，这个“人”就需要在组织中担任重要岗位，并且大家都要认同这个能力和重要岗位的匹配度。一般来讲，创始人之一就是CEO的角色，实事求是地说，在对公司市场价值的作用上，CEO一定大于CTO，即使CTO的工作可能也不轻松。所以担任CEO的创始人在分配人力股的时候就需要考量多一点份额，而其他联合创始人也应当在组织中担任重要角色，分配一定的人力股部分，这个可以根据项目的实际情况做一个模型。

合伙人的股权分配和持股形态

关于创始人、联合创始人的股权。由于创业项目的特殊性，我们建议股权分为资金股和人力股，针对资金股部分比较简单，出多少钱占多少股，但是人力股部分就需要去做一个设计，注意需要区分各位创始人的人力贡献。另外如果创始人或联合创始人离职或无法继续在项目中投入人力时，股权应当发生变化，建议可以将该部分未成熟的股权进行回购，可以考虑创始人的登记股权（人力部分）为限制性股权，按年度或项目的进展分期成熟。对于创始人的股权，考虑到责任、利益、风险共担的需要，持股形态一般是直接持股为首选。

关于投资人的股权。由于投资人仅仅是出钱，提供一些人脉资源，并未全职投入人力，一般就按照出多少钱对应资金股为妥，人力股部分为0。关于持股形态，由于项目涉及股权众筹，我们搜索了大量A+的众筹平台，包括京东众筹、淘宝众筹、腾讯乐捐、苏宁众筹，分析他们的众筹模式，主要是公益众筹、股权众筹、权益众筹、物权众筹，我们梳理了股权众筹的模型，如下图：

股权众筹的模型

如上图分析，一般股权众筹的模型也基本是前期通过有限合伙企业的平台或股权代持的方式共同成立公司；后期是通过增资扩股的方式进入合作。所以我们建议项目的初创股权架构中，对于出钱、出人脉的投资人可以使用股权代持或搭建持股平台的模型操作，如果人数超过50人，可以搭建多个持股平台（具体如下：投资人的股权委托给创始人代持，同时将股权项下的投票权一并委托给创始人行使，签署股权代持协议，明确相关权利和义务，给予法律保障；或者投资人的股权全部放进有限合伙企业平台，再通过有限合伙企业持股项目公司，安排创始人之一担任无限合伙人，管理决策具体事务，投资人作为有限合伙人仅对有限合伙企业的债务就出资承担有限责任，并且不管理具体事务）。这样既可以保障利益共享，又可以保障创始人的控制权，有利于项目的可持续发展。

另外，由于是股权投资，原则上不允许投资人任意退出，对于投资人的权益保障可以在股权代持协议或者有限合伙协议中作出约定和安排。

预留股权的问题

一般为将来实施股权激励核心员工和高管，我们建议预留股权，同时如果创始人在企业存续期间贡献发生变化也可以在预留股权中作出调整。针对非上市有限公司，预留股权通常在10%-20%之间，一般有三种方法：一种是全体在册股东共同代持；一种是由创始人之一代持；还有一种是设立持股平台预留股权。

关于未来投资人的进入通道，一般我们不建议预留股权，一方面溢价转让股权会产生税收成本；另外未来如果新的投资人进来，一般通过增资的形式比较容易操作，新的投资人通常也是希望将资金投入公司，而不是让老股东套现。

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其它细节问题

为了避免自然人股东的婚姻问题影响企业的控制权，建议没有登记在册的自然人股东配偶承诺股权项下的财产性权益共享，决策权由登记股东决定，也即婚姻问题只影响股权的财产性权利，不存在股东变更的问题。同时，初创的有限公司毕竟是人和为主，如果股东中间发生丧失民事行为能力或者继承事件也需要预先作出安排。以上，就是我们针对股权众筹项目股权架构设计的路径和一些思考，希望各位同行拍砖、指点，同时也希望我们的实务分析能够使得更多创业者深入了解股权知识。

如果把创业比喻成唱歌，这首歌的开场曲就是股权架构的设计，其重要性大家都懂的！

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