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- 1、债券基金杠杆率越高越好吗
- 2、投资“固收+”债券基金，必须要了解的几个重点
1、债券基金杠杆率越高越好吗
债券基金的杠杆率是由于债券正回购造成的，即基金公司把自己手里面已经购买的债券抵押到银行间或者交易所，签订回购协议，借入资金的方式。
比如，一个债券基金有2亿元，买了价值1亿5千万的债券，又通过抵押债券正回购买了1亿5千万的债券，则意味着这只债基拿着2亿的资产做了3亿的投资，因此，其杠杆率3／2＝150％。
通过正回购融资提高投资杠杆，放大期限利差或者信用利差收益，从而达到组合整体的收益增厚，但是，这并不意味着债券基金杠杆率越高，就越好，在经过杠杆放大之后，对资金链的要求十分高，比如，在季末资金面比较紧张的时候，由于对资金的需求放大，会急剧推高逆回购的利息，此外，如果债券投资杠杆过高，到还钱的时候没能补上利息的话，就会出现爆仓的风险。
2、投资“固收+”债券基金，必须要了解的几个重点
近期债基的下跌，让很多投资者不淡定了，有人要赎回，有人要转投股基，从目前大家的反应来看，还是对债券基金了解太少。
平时我们主要探讨的都是股票基金，今天就从几个大方向来了解债券，然后再决定如何投资。
一、宏观数据：
根据：Choice数据显示，目前中国全市场货币基金占48%，债基占28%，股基（包括指数基金）7.7%，混合基金占14.7%；
货基占比最大，这个很容易理解，现在很多年轻人都不去存银行了；
债基远超股基，可能会出乎大家的意料；
目前债基持有人80%以上都是机构，个人投资者占比很少；
从配置需求看，债券和股票都是非常重要的投资品种；
债基和股基经常呈反相关性，很大程度上可以实现风险对冲；
相对来说，投资债基比什么：黄金、原油基金要靠谱的多。
所以债基在我们的投资中是不可或缺的品种，但它并不是只涨不跌，还需要了解以下知识。
二、不同类型的债券对比：
上图是过去十年不同债基的对比：
红色是短债，净值呈缓坡增长，时快时慢，但很少回调;
玫红是长债，长期稳健向上，但也有回撤;
绿和灰色是二级债基，每日都有波动，但相比沪深300指数（黄色）要好很多。
二级债基平时感觉涨的很慢，但由于回撤小，兼顾了股票和债券，最近十年优秀的二级债基收益130%左右，是沪深300的3倍左右，尤其在股市大波动时，这类基金更能发挥优势。
三、如何投资：
上图的信息量比较大，下面说重点：
短债从年度上看无亏损，历史最大回撤1%，由于收益低，只适合短期临时投资。
长债是市场上的主流债基，过去10年有两次年度亏损，不过也都是0.2%以下的微亏，历史最大回撤5%左右。
因为债券品种范围广，影响因素多，且不同基金杠杆率不同，所以业绩相差有点大，波动比短债更大。
但是如果利用好这些波动，可以获得更好的收益，有两个重点指标可关注：
1.核心指标：一定要关注10年期国债收益率，如果高于3%则值得投资（高于3.5%会更好），低于3%可止盈换品种（如果没有太好的品种可投，可以放低到2.8%或长期持有）
根据上图集思录的显示，最新的10年收益率是：2.86%，显然当前纯债不是好的投资机会。
2.如果连续两年收益超过6%或单一年度超10%，则要小心回撤，如果哪年负收益或者收益低于1%，则潜在收益更高，到时再结合10年期国债收益率来判断。
和股基一样，涨的太高是风险，跌的越多是机会。
二级债基，一般都配置了10-20%的股票仓位，投资难度也在加大，不同基金业绩有较大差异，优秀的经理也会主动切换股债的比例，所以大部分时间都值得投资，在股市低位和国债收益率3%以上时可加大投资。
由于二级债受股债双重影响（短期主要受股市影响），有的二级债偏稳健，有的偏激进，尽量选择管理人优秀的基金。
四、其它细节：
债券的主要收益来源是票息，长期只要不违约就是只赚不亏，但是它会受货币政策和市场情绪的影响，在不同时点买入，收益会有所不同。
因为债券有违约风险，尽量选择固收类团队强的基金公司，也不要选择规模过小的基金，稳定性非常重要。
债券资产不仅可以减少回撤，也可以在关键时期伺机而动，比如遇到股市处于严重低估时，就可以把部分债基转成股基，加强进攻。
但是多数人都做反了，比如：看到股基大涨时，感觉债基涨的太慢，要转为股基。看到股基大跌时，又想转到债基避险，这样的操作90%都会放大亏损。
正常的操作是：股市高估，应加强债基，股市低估，应加强股基。绝大部分时间都保持不动。
我的《稳中求进》组合，也配置了20%的二级债基，未来市场发生严重高/低估时，会调整相应的比例。
注：由于可转债股性强，容易受到股票市场影响，我将归纳到权益类品种，不在本文探讨之内。
五、近期主要问答：
债券基金连续下跌，还能持有吗？
目前货币政策偏宽松，如果准备长期配置，可以忽略短期波动，继续持有。
既然债基也会下跌，那可以换成股基吗？
不建议，这两种是完全不同的风格，股基的波动率是前者的4-10倍，遇到大波动，股基一天的下跌可以抵得上债基跌一年。最好根据投资风格，合理搭配。
现在应该买哪类债基？
在10年期国债收益率低于3%时，可以临时配置些短债，如果持有时间比较长，可重点关注二级债基。
可以不配置债基吗？
如果是激进型投资者，可以不配置。比如我自己目前很少买债基，但是给风险承受力弱的亲友们都配置了债基，以降低资产的波动率。 后面如果股市机会差，我也会买些债券。
总结：
债券是仅次于股票的重要投资品种，特别是稳健型投资者。
理性看待纯债波动，从年度看亏损概率很低。
要想投资债基，必须要会看10年期国债收益率，这是基本技能。
由于存在违约和管理人风险，在投资时也尽量分散，不要集中在一只基金上。
选择债基主要是为了获得稳健收益，要把风控放在第一位，不要盲目攀比短期涨幅，在购买前一定要查询波动率和近5年回撤。
近期债基的下跌，让很多投资者不淡定了，有人要赎回，有人要转投股基，从目前大家的反应来看，还是对债券基金了解太少。
平时我们主要探讨的都是股票基金，今天就从几个大方向来了解债券，然后再决定如何投资。
一、宏观数据：
根据：Choice数据显示，目前中国全市场货币基金占48%，债基占28%，股基（包括指数基金）7.7%，混合基金占14.7%；
货基占比最大，这个很容易理解，现在很多年轻人都不去存银行了；
债基远超股基，可能会出乎大家的意料；
目前债基持有人80%以上都是机构，个人投资者占比很少；
从配置需求看，债券和股票都是非常重要的投资品种；
债基和股基经常呈反相关性，很大程度上可以实现风险对冲；
相对来说，投资债基比什么：黄金、原油基金要靠谱的多。
所以债基在我们的投资中是不可或缺的品种，但它并不是只涨不跌，还需要了解以下知识。
二、不同类型的债券对比：
上图是过去十年不同债基的对比：
红色是短债，净值呈缓坡增长，时快时慢，但很少回调;
玫红是长债，长期稳健向上，但也有回撤;
绿和灰色是二级债基，每日都有波动，但相比沪深300指数（黄色）要好很多。
二级债基平时感觉涨的很慢，但由于回撤小，兼顾了股票和债券，最近十年优秀的二级债基收益130%左右，是沪深300的3倍左右，尤其在股市大波动时，这类基金更能发挥优势。
三、如何投资：
上图的信息量比较大，下面说重点：
短债从年度上看无亏损，历史最大回撤1%，由于收益低，只适合短期临时投资。
长债是市场上的主流债基，过去10年有两次年度亏损，不过也都是0.2%以下的微亏，历史最大回撤5%左右。
因为债券品种范围广，影响因素多，且不同基金杠杆率不同，所以业绩相差有点大，波动比短债更大。
但是如果利用好这些波动，可以获得更好的收益，有两个重点指标可关注：
1.核心指标：一定要关注10年期国债收益率，如果高于3%则值得投资（高于3.5%会更好），低于3%可止盈换品种（如果没有太好的品种可投，可以放低到2.8%或长期持有）
根据上图集思录的显示，最新的10年收益率是：2.86%，显然当前纯债不是好的投资机会。
2.如果连续两年收益超过6%或单一年度超10%，则要小心回撤，如果哪年负收益或者收益低于1%，则潜在收益更高，到时再结合10年期国债收益率来判断。
和股基一样，涨的太高是风险，跌的越多是机会。
二级债基，一般都配置了10-20%的股票仓位，投资难度也在加大，不同基金业绩有较大差异，优秀的经理也会主动切换股债的比例，所以大部分时间都值得投资，在股市低位和国债收益率3%以上时可加大投资。
由于二级债受股债双重影响（短期主要受股市影响），有的二级债偏稳健，有的偏激进，尽量选择管理人优秀的基金。
四、其它细节：
债券的主要收益来源是票息，长期只要不违约就是只赚不亏，但是它会受货币政策和市场情绪的影响，在不同时点买入，收益会有所不同。
因为债券有违约风险，尽量选择固收类团队强的基金公司，也不要选择规模过小的基金，稳定性非常重要。
债券资产不仅可以减少回撤，也可以在关键时期伺机而动，比如遇到股市处于严重低估时，就可以把部分债基转成股基，加强进攻。
但是多数人都做反了，比如：看到股基大涨时，感觉债基涨的太慢，要转为股基。看到股基大跌时，又想转到债基避险，这样的操作90%都会放大亏损。
正常的操作是：股市高估，应加强债基，股市低估，应加强股基。绝大部分时间都保持不动。
我的《稳中求进》组合，也配置了20%的二级债基，未来市场发生严重高/低估时，会调整相应的比例。
注：由于可转债股性强，容易受到股票市场影响，我将归纳到权益类品种，不在本文探讨之内。
五、近期主要问答：
债券基金连续下跌，还能持有吗？
目前货币政策偏宽松，如果准备长期配置，可以忽略短期波动，继续持有。
既然债基也会下跌，那可以换成股基吗？
不建议，这两种是完全不同的风格，股基的波动率是前者的4-10倍，遇到大波动，股基一天的下跌可以抵得上债基跌一年。最好根据投资风格，合理搭配。
现在应该买哪类债基？
在10年期国债收益率低于3%时，可以临时配置些短债，如果持有时间比较长，可重点关注二级债基。
可以不配置债基吗？
如果是激进型投资者，可以不配置。比如我自己目前很少买债基，但是给风险承受力弱的亲友们都配置了债基，以降低资产的波动率。后面如果股市机会差，我也会买些债券。
总结：
债券是仅次于股票的重要投资品种，特别是稳健型投资者。
理性看待纯债波动，从年度看亏损概率很低。
要想投资债基，必须要会看10年期国债收益率，这是基本技能。
由于存在违约和管理人风险，在投资时也尽量分散，不要集中在一只基金上。
选择债基主要是为了获得稳健收益，要把风控放在第一位，不要盲目攀比短期涨幅，在购买前一定要查询波动率和近5年回撤。
本文关键词：债券基金杠杆率越高越好吗吗，债券基金杠杆率不能超过100%，债券基金杠杆率不能超过，债券有杠杆吗，债券基金的杠杆比例多少合适。这就是关于《债券基金杠杆率越高越好吗（投资“固收+”债券基金）》的所有内容，希望对您能有所帮助！更多的知识请继续关注《赛仁金融》百科知识网站：http://yzsryq.com/！
