“动态清零”不变，为何物流、航空股价频现大涨？

　　中新经纬4月14日电 (董文博付健青)A股从来不缺热点，物流、航空板块近期备受热捧。在国内坚持“动态清零”总方针不变背景下，为何这两大板块持续活跃、个股股价频现大涨？

　　物流、航空携手齐涨

　　本周以来，物流板块涨势开启，同花顺物流指数甚至在4月13日盘中创历史新高；Wind智慧物流指数当天大涨逾5%。

　　截至4月14日收盘，广汇物流录得五连板，股价站上6.28元创新高；新宁物流本周以来累计上涨68.33%；畅联股份四连板，股价报13.34元创新高；中国铁物4个交易日内日录得三个涨停。

　　广汇物流近期股价走势来源：Wind

　　此外，原尚股份、东方嘉盛、长江投资等多股涨停，圆通速递、恒通股份等纷纷活跃。

　　不仅如此，航空板块连日来持续活跃。4月14日，A股航空股全天走强，春秋航空、吉祥航空、上海机场等集体上涨。港股市场上，美兰空港大涨逾14%，中国国航、中国南方航空股份、北京首都机场股份涨4%。

　　隔夜美股市场上，航空股同样大涨，美国航空涨逾10%，西南航空涨逾7%，梅萨航空、达美航空涨逾6%，美联航、阿拉斯加航空涨逾5%，波音涨近4%。

　　美国航空股4月13日表现来源：Wind

　　消息面上，美国航空股的表现和一份财报密不可分。当天，达美航空披露数据，一季度实现调整后营业收入81.6亿美元，高于市场预期的81.2亿美元；同时，达美航空预计二季度将扭亏为盈，营收将录得两位数增长，总销售收入将恢复到疫情前的97%。受这一利好数据提振，板块整体“起飞”。

　　值得一提的是，美国航空股当天的涨势之强，甚至还顶住了疫情方面的利空消息。

　　据美联社，当地时间4月13日，美国政府宣布，由于监测到新冠肺炎病例持续上升，将把全国范围内用于飞机和公共交通工具的口罩令延长15天。美国疾病控制和预防中心表示，将原定于4月18日到期的口罩令延长至5月3日，以便有更多时间研究目前在美国造成绝大多数病例的奥密克戎亚型突变毒株。

　　“动态清零”

　　国内疫情方面，据通报，4月13日0-24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例3020例，其中本土病例2999例，2573例位于上海，325例位于吉林；新增无症状感染者26391例，其中本土26318例，25146例位于上海，674例位于吉林。

　　国家卫健委强调，当前，疫情仍在高位运行，波及范围进一步扩大，防控正处于关键紧要时期。要继续坚持“动态清零”总方针不犹豫、不动摇，把各项防控措施落实到每一个环节。

　　另据各地疫情防控政策最新要求，除旅客健康码绿码外，全国部分机场还须旅客提供48小时内核酸检测阴性证明，即航班计划起飞时间减去核酸报告结果时间(健康宝显示核酸检测时间)，小于48小时。

　　中邮证券指出，我国继续坚持“动态清零”总方针，有利于早发现早治疗，快速切断病毒传播途径，保障各行各业正常运转。

　　在“动态清零”背景下，对于物流、航空板块的上涨，西部证券研究所首席策略分析师易斌在接受中新经纬采访时表示，有三方面原因：一方面，从近期上海的单日新增人数来看，虽然还维持在高位，但是进一步恶化的概率较低；另外一方面，随着决策层对于国内疫情重视程度上升，疫情在4月得到有效控制将具有较高确定性；第三方面，从2020年的疫情复盘来看，市场不是等到疫情拐点出现才会交易，而是随着疫情增速的拐点出现，投资者的关注点就会逐步转移到线下经济复苏的节奏和进程。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对中新经纬表示，航空板块方面，主要是由于疫情对全球航空业的影响逐渐消退，美国航空业从疫情影响中逐步实现复苏，对航空板块整体起到了提振作用。

　　国海证券交通运输行业首席分析师许可对中新经纬称，近期航空板块的表现主要是海外疫情恢复带动整体恢复的预期，在本轮由新冠疫情导致的大周期中，航空板块具备估值修复与供需弹性双重逻辑。

　　物流板块方面，陈雳称，一是消息面上对板块有一定催化影响，近期包括出台了《加快建设全国统一大市场的意见》和《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》等政策，预计“十四五”期间物流行业将保持较快发展。二是近期上海疫情下供应链配送体系出现的一系列问题，显示出我国物流体系整体还有较大成长空间，在“十四五”期间期间大力建设物流体系下，相关板块前景良好，吸引资金逢低布局。

　　除了以上原因，华创证券研究所副所长、交通运输行业首席分析师吴一凡还认为，本周物流板块表现优于大市，还与近日多部门发文要求切实做好货运物流保通保畅工作，预期将逐步走出前期影响。

　　市场修复只是开始，持续关注

　　对于后市，易斌认为，随着上海及国内疫情逐步趋稳，线下经济修复将是二季度市场交易的重要主线。线下经济修复路径的基本逻辑与防控政策的放松方向一致，在线下复苏相关的各类场景中，复苏路径遵循：快递→人流，近距离消费场景→远距离消费场景，必选→可选，商旅→娱乐。从市场行业层面看，快递、物流、航空、机场等板块的市场修复还仅仅只是开始，未来随着数据的逐步验证，仍然值得持续关注。

　　陈雳表示，航空板块方面，新冠病毒的不断变异与暴发仍然会对我国航空业复苏不断产生威胁，但长期看我国航空业处于成长期，疫情后行业有望实现较快复苏，同时疫情期间防疫策略的不断优化也会进一步降低对航空业的影响，建议逢低布局，看好板块长期上升趋势。

　　物流板块方面，陈雳认为，在全国统一大市场建设下，我国物流各细分行业，以及相关基建行业将迎来较快发展，板块未来上升空间较大。

　　中信证券宏观首席分析师程强团队认为，3月以来疫情波及省份逐步增加，由于奥密克戎的传播更为快速，疫情管控政策也由此趋严。但国务院、国家发改委及交通运输部均已强调要突破交通运输堵点，帮助物流行业恢复进一步带动经济增长，预计4月之后影响将显著减弱。

　　中金公司曾靖珂团队分析指出，中国航空业是典型的成长周期行业，投资长期看居民收入，中期看行业供需，短期看市场预期。

　　该团队进一步指出，短期看，市场预期和股价拐点一般较供需增速拐点提前1-2个季度，伴随政策和疫情调整股价波动上行，预计市场预期有望加速回暖，建议逢低布局。中期看，此轮航空周期的最大特点是需求受短期变量积压，供给全球范围收紧，因此需求反弹或更快更强劲，而供给释放或滞后更久，票价或先于客座率修复，且上涨动能将更持续。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)