可转债风险，买可转债会亏钱吗（可转债有什么风险）

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• 1、可转债风险，买可转债会亏钱吗
• 2、可转债有什么风险？

1、可转债风险，买可转债会亏钱吗

近日沪市多只可转债出现连续涨停触发熔断机制，而深市的蓝盾转债由于不受熔断限制，在短短几天内涨幅高达数倍。可转债本质上还是一种债券，为什么会受到人们的追捧而导致暴涨呢？答案是非理性过度投机，今天希财君就来告诉大家炒作可转债为什么容易亏钱。

打新债风险

可转债申购新债基本上是没有风险的，申购新债也没有市值要求，但是中签率都比较低。中签以后如果一年内弃购累计达到3次，那么接下来6个月内将没有申购新股和新债的资格。如果愿意申购，可以按照券商的电话或短信提示，在账户内预留足够的资金。缴款后，账户内的新债一般会被冻结15~30天左右，待发债公司公告上市后才能卖出。

新债的成本是每张100元，很少会出现破发的情况，除非发债的公司出现了很大的利空，使得投资者对公司未来的偿债能力极度缺乏信心。一般来说，新债上市首日收益率为15~20%，如果没有长期投资的打算，可以当天就卖掉。

可转债的估值风险

可转债在申购之前，就会公告相关信息，比如债券评级、正股价、转股价、转股价值、转股溢价率、票面利率、剩余期限等等。由于新债上市后的价格是由市场供求关系来决定的，我们只能用转股价值和转股溢价率来评估新债的高估或是低估的程度。一般来说，转股价值越高，转股溢价率越低，持有新债的风险就越小

可转债的交易风险

深市的可转债没有熔断机制，理论上可以涨幅无限，沪市转债虽然有熔断，但是日内最大涨幅可达30%，波动也大于股票的涨停限制。有时当大盘行情较差时，主力资金为规避风险，便开始炒作题材相关的可转债。比如蓝盾股份因为量子科技题材的炒作而暴涨，因此推动了蓝盾转债大涨。

市场投机资金更看到了可转债是T+0交易且不设涨跌停限制的规则优势，并顺势大举炒作可转债。可转债有一个共同点就是一般市值较小，如果提前布局收集筹码，用较少资金就可以引导并控制其走势。如果散户抵抗不了短期内获取暴利的诱惑，追高买进很容易损失惨重。

可转债的强赎风险

可转债的发行公司一般都会为可转债制定强制赎回条款，强制赎回虽然不一定会使可转债价格大跌，但是经过暴涨之后的高溢价可转债有暴跌的风险。溢价率过高的可转债失去了基本面的托底保护，如果发行人决定强制赎回，可转债持有人只能选择转股或者被强制赎回。无论哪种方式，均会使投资者出现严重亏损。

可转债的期限风险

在转股期内，越是临近可转债的最后到期日，转债的价格越是容易下跌，如果持有到期后不愿转股可以收回债券的面值加利息。

2、可转债有什么风险？

可转债相对比较复杂，投资者在操作时要深刻理解可转债的性质，注意投资风险。

2017年2月份证监会发布再融资新规，对定增融资作出限制，一方面定增融资是涉及内幕交易的高风险区，监管机构对这一渠道重点监管，另一方面上市公司融资需求强烈，因此一些上市公司开始看上可转债的融资方式并且上市公司发行可转债对公司的股价一般影响很小，再加上去年9月初新出可转债信用申购新规的出台，进一步刺激了可转债市场的热度。

近期可转债上市后频繁出现破发情况，提醒投资者关注可转债申购风险，谨慎操作。若投资者中签可转债后不进行缴款，将存在违规风险。

《证券发行与承销管理办法》规定，网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

概括来说：可转债的风险有以下10点：

1

可转债的投资者要承担股价波动的风险。对于可转债投资者转换成股票后，就要承担股价的波动带来的风险。

2

利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者，而可转债利率一般不超过一年期银行存款利率，并且会低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者会带来利息损失。

3

提前赎回的风险。一般可转债发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格提前赎回债券，而提前赎回的价格一般很低，因此限定了投资者的最高收益率或者最后强制转股的风险。

4

信用风险。可转债实际上是一种债券，而对于债券就有存在违约的潜在风险，而目前我国发行可转债的要求比较高，都是一些上市公司并且资产质量比较好的，因此相对来说目前发现信用风险的可能性很低。

5

流动性风险。相对于股票市场，一般可转债发行的规模比较小，可以看到最近有发行2亿左右，5-6亿、15亿左右等等，因此可转债的交易流动性相对股票市场就差很多，流动性差就有可能会出现无法成交的情况。

6

可转债上市破发的风险。对于参与一级市场的可转债面临的第一个风险就是破发的风险;特别警惕最近火热的可转债打新，一些控股股东、大股东利用原始股东享受优先配售资格缴款后，在可转债上市后进行套利活动，大量的套利出货导致可转债快速破发的可能性加大。

7

可转债交易的风险。可转债上市后就像股票交易一样可以进行买卖，随着可转债价格的变动，特别是可转债刚上市这段时间，价格波动比较大，操作买卖就会带来交易的风险。

8

参与可转债打新的风险。因为现在社会大众投资者参与可转债打新是信用申购，不需要投资者缴纳定金，因此大部分投资者都是顶格申购。因此如果出现极端情况投资者中签率很高，导致投资者没有足额的资金缴纳，对投资者产生不好影响。

9

中签后放弃缴款的风险。修订后的《证券发行与承销管理办法》第十三条第一款、第二款规定：“网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12 个月内累计出现3 次中签后未足额缴款的情形时，6 个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。”

10

中签上市的可转债首日破发的风险。可转债作为证券市场的交易标的品种，其上涨和下跌由市场参与者的交易行为产生，不排除上市首日跌破发行价格的可能。

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