对冲基金是什么意思，宏观对冲基金是什么意思（高效的无效：对冲基金策略大全）

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1、对冲基金是什么意思

对冲基金是指利用期货、期权等其他金融衍生产品，对相关不同股票进行空头买卖和风险对冲，在一定程度上规避和化解投资风险。对冲基金，又称对冲基金或套利基金，实际上是一种风险对冲基金。

对冲基金作为一种不同策略的投资方式，提供了多种解决方案。投机者利用它来最大化投资回报，而成熟稳定的投资机构或个人则利用它来降低整体投资组合的风险。

2、高效的无效：对冲基金策略大全

围绕不同的对冲基金投资策略，作者向我们展示了基本面投资之外的另一个投资视角，本书作为美国量化基金AQR公司合伙人经典代表作，是量化投资领域的必读佳作。

专家推荐

这是一本有价值、有趣的书，提供了广泛的资产类别和战略投资当代调查，将精彩的叙述与严谨的分析相结合，从而有效满足学生、投资者和专业人士的需求。这是对投资文献的重要贡献。

——加里·布林森（全球资产配置之父）

作为一本投资书，本书设定了一个完全不同的、更高的标准。本书将最好和最新的研究成果与世界领先的对冲基金经理的见解融为一体，是一本不可多得的好书。

——达雷尔·达菲（斯坦福大学商学院金融学杰出讲席教授）

本书是对21世纪金融研究和实践绝佳的专业介绍。

——安德鲁·施莱弗（哈佛大学经济学教授）

佩德森是一位天才的金融市场理论家，他明白当理论与对制度细节和市场摩擦的深刻实践理解相结合时，才是最令人满意的。这本很棒的书展示了他在这些方面的优势。

——杰里米·斯坦（哈佛大学教授）

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高效的无效

行家如何投资与市场如何定价

[美]拉瑟·海耶·佩德森

ISBN：978-7-300-24942-1

定价：108.00

出版日期：2021年6月

中国人民大学出版社

内容简介

本书描述了对冲基金的关键交易策略，揭开了主动型投资的神秘面纱。作者将最新的研究成果与现实世界的经典案例以及对顶级对冲基金经理的采访相结合，展示了某些交易策略是如何盈利的，以及为什么有时会亏损。

作者认为市场既非完全高效，也非完全无效，相反，市场的无效足以让基金经理通过交易策略获取利润来补偿其成本，而市场的高效带来的利润不会鼓励额外的积极投资。了解如何在低效的市场中进行交易，为学习金融学提供了一种新的、引人入胜的方法。

本书深入探讨了几个不同的领域：投资管理的基本工具、股票投资策略、宏观投资策略和套利策略，并研究了投资组合选择、风险管理、股票估值和收益曲线逻辑等不同的主题。书中通过对知名对冲基金经理的采访进一步阐释了各类投资方法，他们包括李•安斯利三世、詹姆斯•查诺斯、克利夫•阿斯尼斯、戴维•哈丁、肯•格里芬、戴维•哈丁、约翰•A.保尔森、迈伦•斯科尔斯和乔治•索罗斯。

作者简介

拉瑟·海耶·佩德森（Lasse Heje Pedersen） 斯坦福大学商学院博士，哥本哈根商学院和纽约大学斯特恩商学院金融学教授，美国最大量化基金AQR公司合伙人，纽约联邦储备银行货币政策委员会、纳斯达克经济咨询委员会、富时集团经济咨询委员会成员，美国金融协会董事，多家知名期刊编委，如《金融杂志》（The Journal of Finance）和《经济学季刊》（The Quarterly Journal of Economics）。既是一位杰出的学者，也是一名成功的基金经理。研究领域：流动性风险、资产定价和交易策略。其研究成果被广泛引用，包括美国联邦储备系统前主席伯南克及其他国家的中央银行行长等。曾荣获多个奖项，包括贝纳塞尔奖（颁发给欧洲40岁以下优秀的经济学家）、法兰西银行-TSE奖、法玛-DFA奖和迈克尔·布伦南奖。

译者简介

卢 旸

纽约大学斯特恩商学院金融学博士，现任美国顶级对冲基金Point72（前SAC）资深基金经理，有近20年的全球量化策略研究和投资管理经验，曾担任美国蓝山资本管理公司量化投资总监，以及美国最大量化基金AQR公司全球股票策略研究总监及资深基金经理，均管理超过百亿美元的全球资产。兼任中欧国际工商学院客座教授。

余 方

芝加哥大学金融学博士，中欧国际工商学院金融学教授。曾任教于明尼苏达大学商学院，也曾担任巴克莱全球投资管理公司研究员。主要研究领域：实证公司金融学和行为金融学。曾获国际金融管理协会（FMA）2020年会最佳论文奖、中国金融国际2013年会最佳论文奖”等。

书评精选

姚斌：在高效运行的无效市场中获利

如果说《征服市场的人》揭示了詹姆斯·西蒙斯以量化投资战胜市场的秘密，那么《高效的无效》则是揭示了整个对冲基金行业如何运作的模式，析缕分条地介绍了对冲基金主要的交易策略。长期以来，对冲基金总是蒙上一层神秘的面纱，以致大部分人无法得知。拉瑟·佩德森既是一个成功的对冲基金经理，又是一位杰出的学者，并且还在哥本哈根商学院开设“对冲基金投资策略”课程。多年来，他一直专注于这个领域的研究，因此就有了《高效的无效》一书。“高效的无效”指的是“高效运行的无效市场”。很显然，佩德森教授并不信奉有效市场假说理论。有效市场假说理论告诉我们，市场价格是随机波动的，所有的信息都已经体现在其中，因此任何人都无法战胜市场。佩德森教授认为，市场处于相对高效运行的无效状态。专业投资者之间的竞争使市场近乎有效，但市场始终保持无效，因此专业投资者付出的成本和承担的风险才会得到补偿。主动型投资往往在投资者不成熟行为导致市场价格波动和基本面关系不大情况下，就轻而易举地打败了市场。当然，市场极富竞争性，大多数专业投资者并不能打败市场。

全文阅读：书评精选 | 揭秘对冲基金：在高效运行的无效市场中获利

朱昂：对冲基金策略大全

《高效的无效》这本书的作者不是霍华德·马克思或者达里欧那样的顶级投资人，写的也不是怎么做价值投资或者巴菲特的投资体系，但从另一个视角看待投资的多样性。作者曾经在对冲基金AQR工作过，也在我的母校纽约大学任教，通过围绕不同的对冲基金投资策略，向我们展示了基本面投资之外的另一个投资视角。

这本书分为四个部分：主动型投资；股票投资策略；资产配置和宏观投资策略；套利策略。

在不同的策略中，作者都访谈了相关的大佬。这本书适合任何对进入市场感兴趣的人，可以供不同层次的读者阅读。金融行业从业者可以作为工作查阅资料，专业投资者可以找到对自己有帮助的相关内容，学生也可以作为金融教材。

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