分级基金下折是什么意思（泰信400B等4只分级基金逼近下折阈值）

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• 1、分级基金下折是什么意思
• 2、泰信400B等4只分级基金逼近下折阈值 投资者咋自救？

1、分级基金下折是什么意思

分级基金是基金市场为保障投资者权益和实现投资资金增值的产物，对于分级基金来说，基金上折下折是一重要的概念，那么分级基金上折下折是什么意思？为什么会出现上折和下折呢？今天我们就一起聊一聊吧。

1、分级基金上折下折是什么意思？

分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。

定期折算一般有两种情况：每年的第一个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日；一些基金是对A、B份额分别进行折算，一些是对母基金和A份额进行折算。

分级基金不定期上折通常是当母基金的净值上涨到了一定程度进行折算，公布折算信息。

2、为什么会出现上折和下折呢？

未上市交易的基金只有定期折算，上市交易可以定期和不定期折算。

定期折算

此时B份额可能已经突破一个数值，如1.5或2，会进行不定期折算，而此时上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性。

不管基金的净值是多少，主要目的是为保护A份额持有人的利益。 简单来说，涨得太好或者是跌得太惨都会触发分级基金进行不定期折算，都会进行折算。

不定期折算

不定期折算上折和下折的处理方法是不一样的，而分级基金下折通常是B份额的净值跌至0，分级基金会触发上折和下折。

2、泰信400B等4只分级基金逼近下折阈值 投资者咋自救？

A股大幅下跌 28只分级基金拉响下折警报

又有一批分级基金逼近下折“阈值”，投资者如何自救 ？

A股市场遭遇下挫，又有一批分级基金逼近下折“阈值”。

据集思录数据，6月19日，有4只分级B触发下折，此外，还有多达24只分级基金逼近下折“阈值”。

业内人士提醒，对于那些逼近下折、溢价率高企的分级B，投资者需要警惕其中蕴藏的较大风险，如果盲目买入，可能遭受重大损失。

6月19日，上证综指盘中一度击破2900点，下跌3.78%，创业板指下跌5.76%。孱弱的市场下，包括泰信400B、新能源B、TMT中证B以及一带一路B在内的4只分级B均触发“下折”。

此外，还有24只分级B逼近下折，即母基金跌幅在10%以内就将触发下折。包括带路B、军工B、传媒B级、重组B、传媒B以及创业股B等基金均拉响下折“警报”，距离下折的距离分别为母基金下跌2.19%、2.26%、2.5%、2.53%、2.57%以及2.82%。

所谓下折，是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格，一般股票型基金规定为0.25元，为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算。

折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元，A份额持有人将获得母基金份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

由于分级B是按照市价买入，按照净值下折，下折前分级基金B份额的溢价高低成为决定其下折亏损幅度的主要因素。

值得注意的是，B份额净值下跌达到“阈值”附近时，杠杆会急速放大，甚至超过5倍。业内人士建议，投资者在投资分级B时，一旦市场趋势转向，则需要果断止损，避免更大损失。

从6月19日触发下折的分级基金来看，泰信400B、新能源B以及TMT中证B的溢价率均很高，分别达到了77.42%、62.22%以及53.73%。

事实上，上述基金近期均连续发布了交易价格波动提示公告。

以新能源B为例，该基金6月16日公告称，6月14日，交银新能源B份额在二级市场的收盘价为0． 381元，相对于当日0.304元的基金份额参考净值，溢价幅度达到25.33%。

截至6月15日，交银新能源B份额在二级市场的收盘价为0.365元，明显高于基金份额参考净值，投资者如果盲目追高，可能遭受重大损失。

6月19日，新能源B 跟踪的指数下跌6.25%，据集思录数据测算，当日，该基金净值杠杆飙升至6倍以上，这意味着新能源B的净值理论跌幅为36%以上，而由于二级市场跌幅只能为10%，因此溢价率被动大幅上升。

基金君需要提醒投资者，对于溢价高企、已经触发下折的分级B，一定不能盲目买入。如果有机会，已经持有的投资者一定要卖出，避免B 份额溢价导致的巨亏。

事实上，新能源B在6月19日成交额达到了110万元，这意味着当日买入的投资者将承受大幅亏损。

此外，在逼近下折的24只分级基金中，有多只B份额的溢价率超过30%，投资者需要警惕其中蕴藏的巨大风险。

不过，逐步丧失流动性的分级B，投资者想要及时止损并非易事。据统计，6月19日，24只逼近下折的分级B中，有11只成交额不足10万元，其中，甚至有4只出现了零成交。

对于想要“自救”的投资者，还可以买入相应的分级A合并赎回，但目前来看，分级A的成交量也极其稀少。

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