如何衡量风险和收益的关系（投资中遇到的3个术语和风险收益都有什么关系）

关于【如何衡量风险和收益的关系】:如何用波动率衡量基金风险？波动率指标怎么用？，今天向乾小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。

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• 1、如何衡量风险和收益的关系
• 2、投资中遇到的3个术语和风险收益都有什么关系？

1、如何衡量风险和收益的关系

在真正的投资实践过程当中，我们会发现，与收益如影相随的、关系最密切的就是风险，风险和收益一对孪生兄弟，除了一味的关注收益，我们更需要充分了解投资产品的风险，甚至考虑风险比考虑收益更重要。

既然风险这么重要，我们应该如何衡量一支基金的风险，判断一只基金风险的高低呢？这里有一个权衡基金风险系数的基础指标：波动率。

波动率在统计学上又被称作标准差，标准差是衡量随机变易变性的概念，是标的资产投资回报率的变化程度的度量。

从统计的角度来说，他是复利计算的标的资产投资回报率的标准差。波动率代表着收益的变化，其实就等同于风险，波动率代表着收益率的变化程度，波动率越大，说明收益的变化越剧烈，也就是基金的涨跌越剧烈，同时也就代表了该基金风险系数越高。相反的，波动率越小，说明收益变化程度越小，基金的涨跌相对比较平稳，也就是该基金的风险越小。

在使用波动率指标的时候，我们需要明确一个评估的区间，有两只基金A和B，在评估A基金的波动率的时候，用的是一个月的波动率的数据，而评估B基金的时候，用的是一年的波动率的数据，A的数据比B的数据大，不能得出结论说基金A的风险比基金B的风险系数高，因为你用的评估时间段不一样。

我们衡量波动率的时候，通常选用的是同一个时间段，一般是以一年的波动率为标准进行衡量。而波动率的数据我们通过各大基金平台的基金详情页面都是可以查看到的。

2、投资中遇到的3个术语和风险收益都有什么关系？

收益和风险总是相伴相行的，我们接触投资久了发现在专业人士在谈论收益和风险时总会使用3个术语，那么这3个术语和风险收益都有什么关系呢？

首先咱们要知道3个术语都是哪些？大家会发现这些术语经常出现在某些季报、年报中，这2个术语分别就是、还有就是夏普比率（Sharpe），今天咱们分别来加以说明：

衡量风险指标有一个资本定价模型叫CAPM，它是斯坦福大学教授威廉·夏普等人共同提出的，这个模型表达的是一个重要的结论，就是只有一种原因会使投资者得到更高的回报，那就是投资更高风险的资产。

这个定价模型是假设投资某资产的收益率为Y，整个市场的平均收益率为X，可以得出一个公式Y=+X

其中

衡量的是收益Y的非系统风险的部分，指的是投资于某一标的的内部风险；

衡量的是系统风险的部分，指的是投资于某一标的的外部风险，这种风险不是标的事件所控制的并产生的广泛影响，它对市场本身产生冲击；

（阿尔法）

风险和收益都是相伴相生的，这里的就衍生出衡量投资中的超额收益，如果某只基金的>0，表现基金获得了超越市场平均水平的收益，如果某只基金<0，则代表这只基金平均收益都没有达到。

（贝塔）

刚才说了它是衡量系统风险的这部分，如果这个值越大，则表现证券或资产的风险越高，一般来说这个值设为1，在基金领域，沪深300指数纳入了沪深两市300只股票，覆盖了市场总市场的60%，就以它为参照值，其值就等于1。

夏普比率

它是风险和收益的比值，用来衡量基金每承担一份风险所能获得的收益，计算中通常用基金超越平均收益的部分除以基金的标准差（这个公式投资者也不用算，很多平台提供这个数值），咱们继续说夏普比这的值越大，说明每一份风险所获得的收益率愈高，在资本市场中，夏普比率主要用于与其它基金做比较，同类型基金去比，夏普比率越高的单位风险的收益越高。

如果你读到这里还是一头雾水，那用一个公式你可能会清晰一些：

总回报=市场回报+越额回报（）

这里的“市场回报”与高度相关。

如果我们想让总回报越多，这里的最起码应该是正的，这意味着我们有超额回报的可能，而且这里的要足够的低，因为是风险，基金与市场波动风险相关性较小，基金的业绩才更稳定，最终我们获得的总回报也就愈高。

最后想说的是，以上这些术语咱们简单理解了，至少当专业人士说起时咱们不至于像鸭子听雷一样，了解这些术语概念就能够清晰地知道专业人士在说什么，描绘的是资本市场中的哪些问题，要求的是哪个指标，甚至于我们能听懂这些，就能知道基金的风格，基金经理的投资特点，是偏激进的，还是偏保守的，都可以从这些表达中辨识出来。

有时候，人们说投资有门槛，能听懂大量的专业术语，其实门槛也就小了。

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