美联储降息潮下，美股被看好领跑全年，美债美元遭冷落!

彭博市场实时脉搏（MLIV Pulse）的最新调研成果揭示了金融市场在美联储持续降息背景下的微妙动向。据调查结果显示，随着美联储政策的调整，大多数受访者对于美国股市在年内剩余时间的表现持乐观态度，预计其将超越政府债券及企业债券市场。具体而言，高达60%的受访者看好美国股市在第四季度的强劲表现，而59%的投资者则更倾向于新兴市场，而非发达市场，并纷纷避开传统避险资产，如美国国债、美元及黄金，这一趋势与美联储本月降息后华尔街弥漫的乐观情绪不谋而合。

与此同时，中国股市在政府加大经济刺激力度的推动下，呈现出显著的上涨态势，这无疑为全球市场注入了一剂强心针，进一步提振了投资者的信心。BMO财富管理的首席投资官Yung-Yu Ma深刻指出，美国经济当前面临的主要挑战在于短期利率水平偏高，因此，市场开始展现出对风险资产及美国股票的偏好，并计划在回调时加大布局力度。

美联储于9月18日正式下调了基准利率，并预示在今年余下的两次政策会议中，将继续采取降息措施。在受访者中，59%的人预计每次会议将降息25个基点，而34%的受访者则更为激进，预计降息幅度将扩大至75或100个基点。这一预测与掉期交易员的普遍观点不谋而合，他们普遍认为至年底，美联储的降息总幅度将达到约75个基点。投资者对美联储实现经济软着陆的信心显著增强，这一情绪推动标普500指数有望在9月实现自2019年以来的首次月度上涨。

高盛资产管理公司的多部门投资主管Lindsay Rosner表示，美联储及其他央行仍拥有充足的降息空间，这为美国经济提供了坚实的支撑，并使资产估值更加趋于合理。然而，在谈及今年剩余时间内应避免的交易时，投资者意见各异，其中36%的受访者认为应规避石油投资，而29%的受访者则选择避开美国国债。尽管降息可能为债券市场带来提振，但鉴于就业市场的强劲表现，投资者对美联储降息步伐的预期存在分歧，固定收益市场仍面临诸多不确定性。

彭博策略师Simon White深入分析指出，较长期美国国债的期限溢价有望上升，同时流动性风险已显著加剧，并存在进一步恶化的可能性。此外，MLIV Pulse的宏观策略师调查还揭示了一个有趣的现象，即投资者对美元这一传统避险资产的兴趣正逐渐减弱。高达80%的受访者预计，美元在年底时将保持大致持平或下跌超过1%。本次调查于9月23日至27日进行，涵盖了投资组合经理、经济学家及广大散户投资者，旨在全面了解市场动态及投资者情绪。

值得一提的是，本周的调查还特别关注了商业房地产债务市场的状况，询问市场参与者是否认为该领域已度过了最艰难的时期。这一话题的加入，无疑为投资者提供了更多维度的市场洞察与参考。