股息支付率高意味着什么，股息支付率与增长率的关系（高股息股票投资策略有盲点吗）

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1、股息支付率高意味着什么

高股息支付率表明，上市公司的盈利能力越强，公司的利润分配就越多，这对投资者非常有利。公司的股价将随着利润的进一步上涨，投资者将获得更多的回报。股息支付率实际上是指股息率。股息率是根据上市公司的总股息金额与当时购买的股价形成的比例。

股息支付率越高越好

股利支付率不一定越高越好。只能说不同的人对股利支付率有不同的要求。当然，对于一些散户投资者来说，股息支付率越高越好，因为这意味着上市公司将向投资者分红大量股息，投资者将获得更多的回报。然而，对于上市公司来说，股息支付率高意味着公司内部融资紧张。由于企业以股息的形式将大部分利润分配给股东，企业内留存的资金比例相对较小。一旦企业出现融资问题，就需要大量资金，企业内部资金供不应求，导致经营风险。对公司来说，股息支付率高并不是一件好事，这意味着对外部融资的要求会更大。

2、高股息股票投资策略有盲点吗？

作者：大侦探乔麦皮

来源：雪球

最近看了一本书——《股息不说谎》，这是一本极端吹捧高股息投资策略的书，看完后感觉写的真烂。没有思路、没有可执行的策略，看了一遍之后又看了一遍——还是一团乱麻。

那可能确实是一本烂书吧，虽然是中信出版社出版的。但这本书引发了我对高股息股票投资策略价值的思考。

一、股票的高股息是投资需要考虑的权重因素吗？

一直以来，我总是想不明白高股息的股票到底因高派息而具有什么特别的价值。

因为派息后的股价是要做除息处理的，对于一个好股票的投资者来说，这无非是左手换右手，投资价值并未得到提升。

相反，还有可能是略有损毁。

一是因为股息是要缴税的；

二是对于投资者来说，这是投资资金的撤回。如果股息资金找不到更高投资收益率标的的话，其实是剥夺了投资者获得部分投资收益的权利。

三呢，即使红利再投，也是要支付手续费和印花税的。

如果上市公司把派股息的资金用于留存经营，可能会创造更多的价值。

至于股息能阻击通胀的说法更看不懂是为什么。

所以，需要因为高股息而去追高股息的股票吗？

二、高股息股票投资策略的价值

针对为什么要把投资高股息股票作为一个策略来坚持，书中给了理由：

1.有利润才有股息，所以高派息股票是相对安全。

这里要注意留神借钱派息的股票，比如不停定增的银行股、不停发债借钱的成长股等等。

我觉得银行股倒还好，主要是不停发债或借贷、但高比例派息的成长股要格外小心，因为有加大上市公司经营风险、大股东套现的嫌疑。

2.股息并不是越高越好。要找持续派息且股息率持续升高的股票。

股价越来越低，导致的高派息类股票是很危险的，竭泽而渔式的派息是在恶意掏干上市公司，所以要注意清仓式派息的上市公司。

最好的是股利支付率低于60%的股票，随着盈利的增长，派息逐年增加。

3.股息是风向标。

当一家公司承诺支付股息时，也显示了其对未来持续盈利的信心。

一家公司不大可能在没有充分信心的情况下增加付息。

4.股息再投资，充分利用复利优势。用股票分红抗击通胀。

我对这两点持怀疑态度，至少书中给出的理由没有说服我。

三、我对此策略的理解

1.构建一个高股息的股票组合后，一定要随时注意剔除经营变差的股票。

股息不是唯一的判断标准，资本利得也很重要，企业的经营情况更重要。

2.要对行业和企业已经到了天花板的企业保持高度警惕（可能组合里大部分是这类企业），如果有跨界并购经营的多元恶化嫌疑的企业，要及时剔除。

因为资本大都是不安分的，甘于不再大举扩张稳定派息的企业是少数。

3.投资股票的收益，分为股息和资本利得。

资本利得是严重受市场情绪影响的，所以这一部分很难把握。

但股息是只受企业经营盈利情况影响，所以这是高股息股票的优越性。

市场低迷时，股息不一定会少，但股票价格是很低的，就像现在，投资者拿到股息后再投资，其实是从上市公司拿钱抄底，很棒！

股市走牛时，股价除权除息后很容易填权填息，也很棒！

其实我更喜欢做的，还是找到现在的成长股、以后的高股息企业，这样能实现资本利得和股息持续增长的双击！

目前这部分股票集中在公共事业类和基建类企业。

很多环保股的股息支付率只有20%，中国交建、中国建筑和中国中铁的股息支付率低于20%（中国神华的股息支付率是在40%的，银行股的股息支付率在30%+）。

十年之后，它们的股息支付率大概率在40%以上，那就是金灿灿的现金奶牛。

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