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- 1、公司上市意味着什么
- 2、新股大面积破发背后的市场信号
1、公司上市意味着什么
公司上市意味着公司可以利用市场筹集资金,从而合法吸收市场上的闲置存款,扩大企业的生产经营规模。在一定程度上,公司上市也有利于为企业带来生产所需的信息和资金,增加企业在市场份额中的份额。但对于上市公司来说,上市行为也会带来更多的市场竞争和更严格的监管等挑战。
什么是上市公司?根据《中华人民共和国公司法》的有关规定,上市公司的市值经国家有关部门批准,并在证券交易所上市。需要注意的是,公司上市的前提是公司的性质必须属于国务院、国务院授权的证券管理部门等政府有关部门的批准。在某种程度上,当企业上市并在交易所发行股票时,这意味着上市公司将其资产分成几个部分供投资者交易。
2、新股大面积破发背后的市场信号
桂浩明
近期新股破发的案例又多了起来,本周三上市的4只新股中,就有3只破发,其中破发幅度最大的超过15%。虽然近两年来,新股破发已经不是什么新闻,而且上市首日破发也不代表以后就不能收复失地,但一天内上市的新股有3/4破发了,在历史上还是比较罕见的,而且这种现象也折射出一些市场信号。
新股破发,最直接的原因恐怕还是发行价偏高,脱离了公司的基本面。市场长期以来形成的“新股不败”观念,反映在一级市场就是机构投资者在询价时盲目报高价,导致发行市盈率明显超过同行业平均水平。在这种情况下,新股上市后能够上涨,主要就是靠市场上“炒新”资金的推动,而一旦这种资金力量不足,或者市场比较疲弱,形成不了“炒新”的氛围,那么破发也就成为了必然。
近期之所以出现新股大面积破发,原因也就在此。时下股市成交萎缩,很多资金选择了等待与观望,自然不会主动加入到“炒新”的行列之中。一方面是参与操作的资金不多,另一方面则是新股源源不断,由此带来了供求失衡的问题。即便是一些发行市盈率不算特别高的新股,也会因为二级市场缺乏承接资金而难以将股价维持在发行价之上。
今年上半年曾经出现较为严重的新股破发现象,也迫使一级市场上新股的发行市盈率有了一定的回落。在新股发行过程中那些极端报价现象受到抑制以后,虽然在新股上市后并不可能完全杜绝破发,但至少可以避免出现大面积破发。但是,时下新股破发现象又大量出现,显然与近期市场走势有关。当前股市大盘的低迷,给上市公司的合理定价带来了不小的负面影响。
一般来说,新股上市是给投资者提供了一个新的交易标的,除了有一部分“炒新”资金进行投机性操作外,在价格相对合理的情况下,就会有一批中长线资金开始逐步介入布局,而这些资金构成了支撑新股形成价格中枢的主要力量。然而不可否认的是,由于近期不断出现的“黑天鹅”、“灰犀牛”现象,使得投资市场最为需要的确定性因素受到损害,令投资者普遍缺乏对后市的稳定预期,导致资金入市不积极,对于价格波动比较大的新股,更是退避三舍,参与投资的积极性不高。
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