不仅如此，厨房和浴室领域还有许多高质量的企业营销管理和利润保持方面优于万和电气的企业是投资者和投资者的首选。万和电气作为一个诚实的人，有什么问题导致其资本表现不佳？恐怕这一切都归因于它传统的销售思维。
产品结构畸形，导致利润危机思维
在公众眼中，实体经济的未来必须坚持工匠精神，不断在技术领域开拓进取，为社会贡献更便宜的商品，以产品声誉赢得市场。
然而，这种认知只停留在单一产品的技术水平上。对于行业内竞争趋于激烈的厨卫行业来说，这种商业认知还是太狭隘了。现阶段，万和电气的经营理念恰好陷入了这种认知。
根据万和电气2019-20213年上交的财务报告数据分析，厨卫电器和生活热水贡献了万和电气90%以上的收入。
以2021年上半年的销售数据为例，生活热水产品的销售收入为16.73亿元，厨卫电器销售收入20元.05亿元。两者的收入分别占公司总收入的42亿元.71%和50.88%，占总收入的93%.59%。
仅从收入数据来看，万和电气在2021年的表现还算不错，至少在行业内处于中等地位。
然而，真正的问题是，如此畸形的产品结构本身存在巨大的利润风险。此外，万和电气的毛利润相对较低，使万和电气的利润不容乐观。
从产品结构的角度来看，厨卫电器和生活热水系统的技术门槛相对较低，现阶段这两个领域的竞争几乎都集中在价格战上。换句话说，万和电气的主要收入项目有很大的竞争风险，这几乎是不可避免的。
在国内厨卫电器和热能系统开拓国外市场的过程中，开拓国外市场的最佳途径只有两点:优质经济价格。
从某种意义上说，万和电气的海外市场发展似乎已经完全陷入了以低技术、高质量产品换取低利润的老路，但这种模式不适合成熟市场的长期运营。
更不用说这种运营模式对企业自身形象的影响了，从技术升级的角度来看，似乎很难维持长期运营。
特别是在中国大力推进产业升级和技术创新的背景下，恐怕很难维持低价市场的经营模式。因为一旦原材料价格发生重大变化或工业生产能耗收紧，万和电气产品的生产加工很可能陷入极其被动的局面。
也就是说，万和电气目前的产品结构相对较弱，伴随着极其严峻的生存考验。万和电气的发展规划中没有提到这些问题，相应的应对策略也无法提及。
从财务角度来看，净利润过低是投资者对万和电气不乐观的关键原因。这是万和电气的严重伤害，甚至直接威胁到企业的生存。
参照老板电器的各种数据进行对比分析。2020年，万和电器总营业收入64亿，老板电器总营业收入81亿。收入相差17亿(26.6%)，仅从经营规模的角度来看，品牌传播与经营点数量的差距基本可以弥补收入的差异。
但真正的问题是净利润。万和电气净利润为6.3亿，老板电器年净利润16.7亿，相差10.4亿（165%）。这个问题相当严重，这意味着万和电气的净利润只是同行收入能力几乎相同的一半左右。业内老板电器的排名仅处于中等水平。
此外，万和电气厨卫电器业务毛利率为24.65%，生活热水业务毛利率35%.总毛利率为29%.5%。要知道，行业整体毛利率平均维持在52%左右，是万和电气的两倍，净利润直接是万和电气的两倍左右。
可以看出，尽管年度报告数据相当可观，股市表现相当令人满意，但万和电气行业落后，产品结构缺陷，这是一个无可争辩的事实。更重要的是，万和电气应该如何应对市场经济改革和产业升级也是一个重大问题。
销售渠道大而不强，限制了自主业务
从万和电气的市场覆盖率来看，其在品牌销售渠道上具有较强的竞争力。万和电气作为一家完全覆盖一级市场、几乎覆盖二级市场的企业，在行业内仍具有较强的竞争力。
但事实上，销售渠道的出色表现可能更多地取决于企业的长期战略运营成果。万和在与新兴品牌的竞争中具有传统销售市场的优势，这并不难动摇。这并非毫无根据，可以通过深入挖掘业务数据来确认。
以2020年为例，年总收入64亿，其中出口业务占44%，网上业务总收入约13亿，国内实际收入22亿.84亿。但这其中还包含其他销售渠道的营收，例如集中签约和房产开发预订等，实际收入勉强算22亿。
根据天眼查提供的数据，万和电气在中国有1300多家线下网点。每个网点的平均收入约为14.7万，这个值是保守估计的，只有很多。考虑到一二线城市的基本运营成本，平均14.显然，7万显然不可能养活店面。
为了保持如此庞大的销售规模，万和必须与其他品牌合作。这也解释了万和电气品牌效应低下的问题。
从商业经验的角度来看，解决这个问题并不难，只需要增加专卖店的数量。但真正的问题是万和电气可能负担不起开店。
由于长期OEM和低价出口销售，国内独立业务的萎缩似乎使万和电气的正常运营难以回归。这不是危言耸听，而是万和电气面临的真正问题。
据了解，万和在连续三年总营收额增长不超过25%的情况下，出口业务的年增长率接近43%，代工任务连续两年都是超额完成，与此同时牺牲掉的，也必然是国内自主业务。
更致命的问题是，万和电气的解决策略在国内自主业务萎缩的情况下缺乏诚意和创新精神。
此外，万和在引入梅赛斯和伊莱克斯后，不仅没有进一步开拓其声誉的市场规模，而且导致国内独立业务部门的运营变得更加困难。公司管理层和决策层的思维方式似乎已经进入了惰性模式。
由此可见，万和电气现阶段的发展问题似乎不仅是产品结构畸形的外在疾病，更是内部管理思维模式落后、缺乏自主创新精神的问题。
新产品轨道超车还需要创新商业模式
近年来，以空气锅为代表的新型厨房和浴室产品进入了公众的视野。随着传统烹饪模式的创新和对年轻消费者需求的有效把握，厨房和浴室电器行业的发展也为电器行业带来了新的机遇。
万和电气显然嗅到了这个商机，快速捕捉市场动态信息，在短时间内塑造了聪米品牌，占领空气炸锅市场。
万和电气在尝到抢占新产品市场的甜头后，与小米合作推出定制热水器，与小米生态系统建立战略合作关系。
但万和电气要想在新产品轨道上超车，需要进一步创新商业模式。以科技研发投资为例，万和电气2019年研发投资为2.58亿。华帝为2.37亿，老板电器3亿。
如果从R&D费用/净利润率的数据来分析，万和电气也是一家技术创新型企业。但是有两个问题:一是R&D费用总额不是最好的，比如老板电器、美的等。R&D金额高于万和电气；二是R&D/净利润率较高的客观事实来源于净利润是其他品牌的两倍。
换句话说，万和电气要想在新产品市场实现弯道超车，不仅要不断投入科技研发，还要想办法创新经营模式，提高企业净利润，这样才有更好的胜算。
结语
综上所述，万和电气作为股市数据分析的模范学生，其实际发展并不如数据性能好。万和电气现阶段发展的核心问题是彻底解决销售能力低、经营思维相对落后的问题。
从企业经营的角度来看，OEM和低价出口绝不是长期战略发展的途径。最重要的是不断的科技创新和产业升级，增加国内独立业务的收入比例，作为长期经营的重要基础。在这些问题解决之前，万和电气还有很长的路要走。
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