股票溢价发行是指股票以超过其票面金额的价格发行。例如:8元票面价值,最终发行9元,称为溢价发行,目前我国股票发行价格可以是票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额,企业溢价发行的目的是增加资本公积。
溢价发行,又称增价发行,是证券的一种发行方式。以这种方式发行证券时,以高于证券票面金额的价格出售证券,到期时按票面金额偿还。溢价发行的证券收益率通常较高,使投资者盈利。投资者获得的利息是扣除还款差额(发行价格与还款价格之差)后的票面利息差额。
发行股票的成本比率=股息/(发行价格-发行费用)为100%。由于发行成本差异不大,股票融资成本主要取决于企业每年向投资者支付的股息。实际上,新股的发行是以超过面值的价格溢价发行的,这大大降低了股票融资的成本。
溢价发行可分为时间价格发行和中间价格发行两种方式。时间价格发行,又称市场价格发行,是指以同类或同类股票的流通价格为基准确定的股票发行价格。这种形式通常用于股票的公开发行。中间价格发行是指以面额和时间价格之间的价格发行股票。
溢价发行的优势在于,公司可以获得的资金数量将远远高于股票面值,这不仅有利于展示公司的优势,增强公司的资本实力,提高资本利润率,而且有利于股票交易价格的上涨。然而,溢价发行的风险大于面值发行。如果发行价格过高,投资者不愿意接受,公司将面临募股失败甚至失败的风险。因此,溢价发行应查情况,溢价适当。
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