什么是明股实债（业绩对赌VS名股实债）

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1、什么是明股实债

我想问一下大家，知道什么是明股实债吗？听说明股实债是不好的现象是吗？那明股实债指的是什么呢？具体有谁清楚的，可以告诉我一下，明股实债到底是什么意思呢？

融资模式内在的契约与双方权利义务关系的逻辑，希望可以帮助到你。

估计是这公司基本面不太好了，为了渡过困局，提出明股实债。

名义上是入股，实际上是借债。

2、干货来袭！名股实债是什么，财税如何处理，业绩对赌VS名股实债

名股实债的常见操作方式是由信托计划入股子公司，约定每年收取固定收益并于2-3年后由母公司回购股权，章程约定信托投资不参与经营。

一、“名股实债”的利与弊

主要有两个原因，融资方融到资金，作为实收资本入账，不影响负债，因此，资产负债率不升反降；其次，根据《商业银行法》，银行不能直接股权投资，可以通过信托计划作为通道实现间接投资。

这种方式下，对于投资方来说，从法律上，一旦融资方或担保方出现财务困进行破产清算，将不会像债权人那样优先偿付，而是按照股权，仅享有剩余收益权。因此，在当前金融去杠杆的大背景下，名股实债的融资方式受到限制或禁止。比如，2017年六部委联合发布的50号文明确禁止基金“明股实债”参与PPP项目；2017年12月，中基协会长在私募投资基金峰会上，发表演讲明确了“名股实债、名基实债产品不予备案”。

二、名股实债财税处理

对于信托计划投资持股是按债还是股处理，要看每年固定收益支付以及回购义务由谁承担，如果均由母公司承担，则在子公司单体报表按照股权投资处理，收到的投资款确认为实收资本，在集团合并报表层面，由于附有不可避免的回购义务以及强制付息义务，满足金融负债的定义，确认为长期应付款，按照实际利率法将未确认融资费用，而不是确认为少数股东权益。具体处理：

子公司（融资方）：

借：银行存款，贷：实收资本，资本溢价；

借：财务费用/在建工程/开发成本，贷：资本公积（该笔处理，参照股份支付之子公司没有结算义务，但子公司系接受服务方，仍需确认成本费用，只是无需确认负债）

母公司：

借：长期股权投资（该笔处理，同样参照股份支付之子公司系接受服务方，但由母公司承担结算义务，确认为长投）

贷：长期应付款（本金）

借：长期股权投资

贷：应付利息（各期固定收益）

支付利息：

借：应付利息，贷：银行存款

回购股权：

借：长期应付款，贷：银行存款