长江电力股票值得长期投资吗（长江电力的长期投资收益率约15%）

长江电力今天收盘价为18.84元，此价位对应的估值水平和未来长期收益是在什么水平？在此做一下研判。

长江电力今天收盘市值为4285亿元，2020年经营性现金流410亿，PCF值10.5左右，是一个合理的估值水平。在目前这个估值水平下，不考虑后期注入资产的一次性收益，采用DCF法对长江电力未来长期收益水平进行评估计算。

如果采用最保守的模型，未来收益增长为零，估值水平不变，长期年化收益是10%左右。

如果设定未来永续收益增长为5%，估值水平不变，长期年化收益水平在15%左右。