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- 1、创业板是什么
- 2、图解|科创板与主板、中小板、创业板规则有哪些区别
1、创业板是什么
创业板是指股票的第二个交易市场,也可以称为第二个董事会市场。创业板不同于主板市场。通常,创业板适用于中小企业、创业公司和一些高科技企业。这些企业很难在主板市场上市,但需要融资和发展,因此可以在创业板市场进一步运作。
创业板简介创业板上市公司的股票代码从300开始。与主板市场相比,创业板具有上市条件宽松、门槛低、运营要求高的特点。由于创业板公司规模相对较小,发展相对不成熟稳定,创业板市场监管体系更加严格。2009年创业板正式上市。对于投资者来说,主板市场的风险通常小于创业板,但创业板可以有更高的回报可能性。创业板增强了中小企业的资本流动性,有利于进一步激励股权划分。
2、图解|科创板与主板、中小板、创业板规则有哪些区别
作为一个新设立的板块,科创板的规则设计较A股主板、中小板、创业板有哪些差异呢?
上海市锦天城律师事务所陈炜、乔辰安、王佳超团队,将科创板发行上市条件与主板、中小板及创业板在发行上市条件和信息披露要求中有关应披露交易标准的规则进行了比对。
简单来看,科创板规则在发行上市条件层面相较于传统A股资本市场有所创新,但仍能看到中国香港、美国等境外成熟资本市场发行上市规则的影子,例如明确接受未盈利企业提交的上市申请、明确接受红筹企业首发或者发行存托凭证、明确接受VIE架构、需保荐人提交验证版招股说明书、设置绿鞋机制等;同时,与之配套的则是史上最严退市规则,设置重大违法、交易类、规范类,以及财务类四大强制退市标准并取消暂停上市和恢复上市机制。
在首发配售方面,除A股市场原本的网上+网下/网上配售模式外,科创板规则还新增了四种新的配售机制。
二级市场交易方面,科创板在锁定期上又给了大家一个“惊喜”,以往A股市场首发中需要锁定36个月的主体无外乎控股股东、实际控制人及其一致行动人以及突击入股的股东,但科创板规则此次把核心技术人员也纳入锁定36个月的主体范围内,旨在防止核心技术人员解锁后套现离场。
涨跌幅限制方面,以往的个股每日涨跌幅限制在科创板变为“上市后前5日(含首日)无涨跌幅限制,此后每个交易日的涨跌幅为20%”。
在信息披露方面,科创板股票上市规则中应当披露的交易中采用市值基准。
根据上交所、深交所的股票上市规则,对于上市公司应披露的交易,一般以上市公司最近一期经审计总资产/净资产/净利润/营业收入的10%以上作为基准。科创板规则对于上市公司应披露交易则开始采用上市公司市值作为基准。科创板规则项下的市值,是指交易披露日前10个交易日收盘市值的算术平均值。市值财务标准主要用于交易成交金额以及交易标的。
下图为详细版发行上市条件和信息披露要求中有关应披露交易标准的规则比对:
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