做股票投资，如果你选择价值投资，一项非常重要的工作就是估值股票。为了估值股票，我们需要使用一些估值指标，其中市盈率是常用的估值指标之一。市盈率可分为静态和动态，后者更常用于股票估值。
动态市盈率是多少？
市盈率是每股股价与每股收益的比率，但收益可分为过去和未来的可能性。以每股股价与未来每股收益的比率为动态市盈率。
动态市盈率的计算公式为:静态市盈率/(1 每股收益增长率)^N。 其中N年份数可持续增长。
例如，一只股票的股价是10元，当期每股收益为0.5元，如果未来5年每股收益能保持20%的年均增长，那么其动态市盈率=10/0.5(静态市盈率)/(1 0.2)^五、算下来8左右.04左右。
此外，动态市盈率还有另一个计算公式，即将每股股价除以当年预期的每股收益。 其中每股预计收益是根据当年已经实现的收益率折合成年化后得来的。
比如一只股票的股价是10元，上半年的每股收益是0.3元，去年同期每股收益0.25元，当年上半年股票收益增长率为(0.3-0.25)/0.25*100%=20%。如果上一年该股每股收益为0.5元，当年每股收益预计为(0.5*20%) 0.5=0.6元动态市盈率为10/0.6=16.67。
股票看盘软件中看到的动态市盈率一般按第二个公式计算。
动态市盈率越高越低越好？
从市盈率的计算公式可以看出，既定股价下，动态市盈率越低，未来每股收益越高，即投资回报率越高。
事实上，市盈率是指投资一只股票只能通过其收益收回所有投资的年数。例如，如果市盈率为8，则需要8年时间才能收回所有投资。按照正常的投资逻辑，收回投资越快越好，市盈率越低越好。
然而，股票投资有所不同。股票投资的收入主要来自股价上涨的收入，而不是股息收入。因为即使一家上市公司赚了钱，它也不会把所有的钱都给投资者，即使分数只会分为一小部分。因此，如果股价不上涨，投资者的大部分收入都是账面收入，不能提取现金，导致实际收入要少得多。
因此，大多数股票投资者并不是为了股票的股息回报，而是希望从股价上涨中获得超额回报。从价值投资的角度来看，未来股价上涨的股票是被认为有发展前景的公司。
因此，动态市盈率低的股票，虽然目前和未来的收益增长表现良好，但也可能限制未来更长的增长空间。 因为公司很难继续保持高收入增长，当收入达到一定程度时，就会遇到上限，很难继续改善，公司的增长空间受到限制，从而限制其股价的上涨空间。
相反，虽然动态市盈率高的股票每股收益低于其股价，但市场投资者认为其未来收益仍有很大的增长空间，因此他们愿意给它更高的估值，股价可能有更大的上涨空间。
从这个角度来看，动态市盈率越高越好。
然而，未来的回报有很大的不确定性，预测时间越长，不确定性就越大。因此，市场投资者预计，一只股票在未来仍有很大的增长空间，最终可能无法实现。市盈率越高，购买股票的成本就越高。如果未来预期的高增长没有实现，股票的估值就会下降，股价就会下跌。
所以，动态市盈率越高，也意味着投资无法收回的风险越高。
由此可见，动态市盈率不是越低越好，也不是越高越好，只有适度才是最好的。
