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• 1、中概股退市，中概股退市后股票如何处理 对基金会有什么影响
• 2、5家央企纽交所退市，阿里申请香港主要上市，中概股跟美国脱钩？

1、中概股退市，中概股退市后股票如何处理 对基金会有什么影响

有的小伙伴在炒股的时候，是会配置美股和港股的，但很多投资者都会担心中概股面临从美国股票市场退市的风险。那么，中概股退市后股票如何处理呢？下面小编就给大家简单的介绍一下相关的信息吧。

如果中概股公司真的遭受到强制退市，持股人是可以保留自己的股东身份并享有相应的股东权利，只是此时其所持股份的货币价值趋近于零。就算是退市银行，公司股票也是有机会交易的，只是要了解美股的市场，美股市场可以分为公开市场和场外交易市场。

一般来说，在退市前，基金经理都是会卖掉的，然后再调仓买其他中概股，但要注意中概基金满足一定条件的时候，就有可能会被退市，例如：当基金连续20个工作日基金净值低于5000万或者连续20个工作日持有基金的人数不足200人是会被清算掉的。

2、5家央企纽交所退市，阿里申请香港主要上市，中概股跟美国脱钩？

5家央企从纽交所退市

8月12日，中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业、上海石化五家企业集体公告称，拟自愿申请将美国存托凭证（American Depository Receipts, ADR），从纽约证券交易所退市。

对此，证监会有关部门负责人回应称，上市和退市都属于资本市场常态。纽约证券交易所则表示，对此事“不予置评”。

那驱动这次退市的动因到底在哪里呢？其实几家公告里已经写的比较清楚：

第一，本身ADR 股占公司H股及总股数比重很小，交易量都不足以对企业经营和股价造成冲击。

第二，核心是双方在监管上没法取得一致：美国要求在美上市的外国公司需要提供审计的所有文件给PCAOB（美国公众公司会计监督委员会），也就是我们经常看到的“审计底稿”；而中国则要求美方先向证监会提交申请，获批后才能提供审计底稿。

什么是ADR股？

所谓DR，是一种代表投资者异地市场交易的基础资产的所有权的可流通凭证。ADR，就是在美国发行的存托凭证。

这几家央企都在A股和H股上市，然后在美国发行了交易H股的可流通凭证——这就是基础资产为H股的ADR。持有 ADR和持有这些公司的H股是一样的。而且由于港股和美股之间没有资本管制，货币可自由流通兑换，汇率基本稳定。所以交易ADR和交易H股普通股也差不多。

中石油是亚洲最大油气生产商，中石化是中国第二大油气生产商，中铝是中国铝行业的龙头企业，中人寿是中国最大的人寿保险公司，上石化是中国主要的炼油化工一体化企业之一，在A股和H股都是“巨无霸”型的企业——这意味着，ADR在公司所有上市股份“总盘子”中的占比很小，都不足1%。

比如中石油存托股占公司H股股数才3.93%，占总股数0.45%，对于这些万亿级的企业来说，确实可忽略不计。这也是为什么资本市场对这件事反应不大的原因。

阿里在香港改成“主要上市”

7月底到8月初，阿里巴巴接连用了3份公告来跟市场交代同一件事：它要在港交所申请“主要上市”了。

这三份公告当中的第一份，是在7月26日，陪着阿里的2022财年正式年报一起发布的。这是一份“自愿公告”，也就是港交所没有刚性披露的要求，但上市公司自愿告知市场的信息。

阿里表示，公司想在港交所把自己的上市地位改一改，从原来的“二次上市”改成“主要上市”。这件事估计2022年年底之前就能做完，改完之后，阿里就会变成一家“双重主要上市”的公司，阿里的香港股票名称也会从阿里巴巴-SW改成阿里巴巴-W，也就是减少一个字母S。

阿里还特意告诉投资者说，这个改动完成以后，纽交所的投资者可以选择把股份换成港交所这边的股份。

“双重上市”和“主要上市”的区别？

二次上市可以简单理解成，一家公司在第一个公开市场A上市之后，把在A市场发行的证券做一些变形，再横跨到另一个市场B去流通。这家公司在两个市场上交易的证券就有点像信用卡的主卡和副卡的关系，价格是联动的。

所谓的二次上市，就相当于发行“副卡”。

比如说阿里，就是2014年9月先在美国纽交所完成了首次上市，到了2019年又在香港完成了二次上市。它在两个市场的市值基本上没有什么差价，美股市值2417亿美元，港股市值18812亿港元，两边市值就是差一个汇率的倍数。

而主要上市，就相当于在上市地办信用卡主卡。

双重主要上市，就相当于在两个市场办两张各自独立的主卡，把两个市场都当成第一上市地。同一家公司在两个市场发行的股票，是分头独立定价的。比如说理想汽车，就是在美股和港股双重上市，它在美股的市值是322亿美元，在港股市值是2751亿港元，港股给它的估值就比美股要给得高。

中概股集体跟美国资本市场脱钩？

阿里在香港申请主要上市的最大动力，就是做风险隔离。

二次上市的公司如果在主要上市地被迫退市，那它在二次上市地交易的证券就会像信用卡副卡一样，也会被退市清算。而双重主要上市的公司，销了一张主卡，并不影响另一张主卡的正常使用。

中概股这两年受夹板气的必然性。美国在2020年颁布了《外国公司问责法案》，里面规定说，如果连续三个财务年度，一家在美上市的公司不能够提交审计底稿，接受美国的跨境审计，那这家公司的证券，在全美任何全国性的证券交易所和场外市场就都不能够交易。

而给美国提交审计底稿，事关中国这边的数据主权和数据安全，中国2021年出台的《数据安全法》不允许这件事发生。

美国这两年也在加紧施压，到2022年7月底，美国证券交易委员会已经给159家中概股打上了标签，说它们是“预摘牌”的公司了，其中就有阿里巴巴。

而接着到7月份，光是阿里发行在外的普通股里面，就有34%是被187名注册地在美国的登记股东持有的。阿里要是在美国退市，对这群股东来说，绝对不是好消息。

于是，中概公司们抓紧申请在香港主要上市，是在给自己争取另一个可以公开融资、公开交易的空间。争取另一张主卡。

所以，对中国公司们来讲，未来在美国退市就可能变成了大概率事件。

中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业、上海石化五家央企集体在纽交所退市，如此同时，阿里在港交所从“二次上市”改为“主要上市”，应对被美国证券交易委员会（SEC）“摘牌退市”的风险。随着美国政府这两年也在加紧施压，中概股在美国集体退市是大概率事件。

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