股票发行价是怎么定出来的（注册制下新股频破发根源在于市场化定价）

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1、股票发行价是怎么定出来的

说到股票，相信很多人并不陌生，股票是现在很热门的理财方式，其中，股票申购时便是按官方公的每股发行价进行申购的，因此股票发行价对于股民而言，是很重要的。那么股票发行价是怎么定出来的？

股票发行价

据了解，股票的发行价格是公司根据自身的经济情况结合未来发展的规律在符合交易所定价机制的情况下确定的，每只股票的发行价不同，没有固定的公式计算。

目前股票发行价格分为定价和询价，定价发行是由公司内部价值、盈利能力、发展潜力、发行数量等因素综合决定的股票发行价格，股票询价是指在股票上市定价时，根据发行人的情况和市场需求，先确定一个发行价格的区间，然后根据大多数投资者可接受的价格水平确定新股的发行价格，一般用于注册制度。

2、老周侃股：注册制下新股频破发根源在于市场化定价

近期，多只注册制下新股上市首日破发，根源在于新股的市场化发行定价机制，相对主板23倍的发行市盈率红线而言，注册制下新股的市场化发行定价较高，同样也让新股的破发风险加大。而新股的市场化发行是A股必然要经历的阶段，毕竟打新也应该是有赚有亏。

所谓市场化发行，就是发行价格监管层不做规定，由买卖双方自行确定，很多投资机构共同商议发行价；当然投资机构也不能胡乱制定高价，因为他们自己也得按照这个价格买入战略配售股票，所以说，注册制下新股破发是所有人都不愿意看到的结果。

但是，破发是实实在在存在的，不仅仅是A股市场，全球股市都存在新股破发的问题，只不过是A股的投资者不太适应，境外股市早就习惯了破发的存在，甚至从发行股票从一开始就做好了发行失败的准备。

就好比为什么要有战略投资者，其目的不是为了让这些大机构赚钱，而是让他们事先承诺认购多少新股，以保证发行能够成功，所以战略投资者并不是摆设，今后如果A股市场有了发行失败的案例，那时候投资者就会明白战略投资者的用处。

此外，为了防范新股破发，发行人还制定了绿鞋机制，即原本公司计划发行1亿股股票，但是如果投资者认购踊跃，主承销商可以发出1.15亿股，如果上市后股价破发，主承销商还可以买回这多发的15%股票，如果还不行，还可以再买回15%，这也是防范股价破发的一个好办法。

所以说，新股破发实在是很正常的事情，不正常的是投资者认为新股不能破发的心理，今后投资者在申购新股之前，一定要认真研究新股的投资价值，如果是发行价过高的股票，投资者可以放弃申购，如果已经申购了，中签后后悔了，投资者也可以弃购，但是弃购属于毁约行为，投资者不能在短期内弃购三次，否则将被暂停申购新股的资格，所以在申购前把好关还是最重要的。

目前破发主要集中在注册制新股，未来主板也有可能出现破发的新股，投资者对此也要保持警惕，新股的光环已经越来越弱，最终都会进入市场化定价。

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