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1、股市蒸发的钱都到哪里去了，对上市公司有什么影响

投资过股票的用户都知道，投资股票风险是比较大的，因为股票也会有蒸发的时候，但是很多人对股票蒸发并不是很了解，那么股市蒸发的钱都到哪里去了？对上市公司有什么影响？下面一起来看看吧。

股市公司

在股票下跌的过程中，有些人高买低卖，有些人中买低卖，这个过程是股市蒸发的钱被分摊的过程。这部分钱通常掌握在上市股东、少数散户投资者、证券经理和国家手中。股市的资金是流动性的。当股价大幅下跌时，有人会赔钱，有人肯定会赚很多钱。在这个过程中，资金从亏损的人到赚钱的人。因此，股市大幅下跌后，仍有人赚了不少钱。

股市蒸发对上市公司的影响是非常大的，主要有如下几方面：股价下跌，最直接的影响就是上市公司的市值减少；股价下跌对公司形象影响大，如果公司形象不好，无疑会影响公司的业务，特别是消费类上市公司；股价下跌到1元以下，有退市的风险；根据交易所规定，如果股票连续20个交易日股价低于1元，会被终止上市。

2、A股市值上年蒸发24万亿！散户的钱到底都被谁赚走了？终于有人把中国股市说清楚了

中国股市的钱到底都被谁赚走了？

据统计，从2017年高点至2018年年末A股市值已经蒸发了近24万亿。哀叹不已的股民不禁疑问，我们的真金白银究竟都去了哪？

蒸发数额惊人：24万亿！

24万亿意味着什么？24万亿比我国2015年全年的GDP还多；相当于建18条京沪高速铁路；相当于近344个巴菲特资产的总和，这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭。

仅几万亿的实际资金投入

有一个颠扑不破的科学真理：能量守恒，物质不灭。也就是说，没有什么东西会平白无故的消失不见，物质是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中国股市虽说号称蒸发了24万亿人民币，但实质上只有几万亿的实际投入资金而已。就是这几万亿资金炒高了整体的A股市值。

长城证券首席分析师认为，股市是一个虚拟经济，股价只是一个货币符号，在不同点位下代表着不同的数字。整个股市有2/3处于非流通状态，加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应。“事实上，股市是流通者的4万亿撬动着13万亿的资本流动。当时计算的市值也并非代表真正有那么多货币在股市。”

举一个简单的例子来说，你有三亩地，以1万元的价格卖了一亩给别人，于是市场价就是1万元，你还有2亩，身价就是2万元。后来那个人把地转给另一个人，2万元成交，于是每亩市场价升到了2万元。于是你的资产就要重新计算了，变成4万元。最后那亩地被辗转交易多次了，最后接手的人用了100万元，于是最新的市场价达到了100万元，你资产又要重新计算了，你有200万元了。后来碰到经济萧条，最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地，市场价格又回到了1万元。你的资产打回原形，从200万元到起点2万元，中间蒸发了198万元。其实就是一场纸上富贵，并没有真实金钱的损失。

可见，市值蒸发并不等同于真实的财富缩水，这种蒸发的奇观源于“边际撬动”的现象，即某个交易日里仅仅有10%的股票交易，就能把股票价格带到一个不可思议的高度，那么其他90%的没参与交易的股票也自动分享了这一“疯狂的荣耀”，于是乎，市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。

为何多数散户资金“蒸发”快？

据统计，目前的A股市场中，持股市值100万元以下的中小投资者占到总数的99.4％，占总市值的50％，业界把这些人统称为“散户”。作为普通投资者，不可能像财政和券商那样旱涝保收，不可能拥有“大小非”的低成本优势，更没有本事从股市里“融资”，因此，要想在股市里成功，低位买入，高位逃顶是散户赚钱的不二法门。

但自我国股市创立以来，媒体报道过从几万元炒到上亿资产的幸运投资高手，然而，这只能以数百万分一来计，出现的概率不比买彩票高多少。更多的情况是，大量股民炒股初期赚了点小钱，最后又全部赔了进去，而且，还亏掉了老本。散户为什么老是成为最后的买单者，而不能成为永远的赢家？答案是，散户终究只是散户，这是“宿命”。

一方面，散户恐惧下跌，而且本金有限。因而在市场真正跌至谷底的时候，要么被吓傻了，不敢进场，要么是因为手里已经没钱，想“抄底”也是心有余而力不足。因此，散户很难买在低位。

再者，散户喜欢跟风、追高。当股市经过了一段时间的上涨，已经积累了不小的升幅之后，多数普通投资者才开始关心股市，这时进场的话，已没有太大的成本优势可言。随着股市进入主升段，“赚快钱”的独特魅力开始吸引越来越多的股民投身股市，疯狂炒作那些具有标志性意义的热门股，出于“再赚一点就走”的贪欲考虑，高位进场的多数人不再愿意离场。由于舍不得离场，散户最终的下场只能是在随后的熊市中越陷越深，逢低“补仓”，直至打光最后一颗子弹。

盘点哪四类“人”赚走了钱

第一类

国家税收、券商收益

国家和券商这块不用说，不论股民赚和赔，只要股市还在运转，他们就有钱赚，只是多一点和少一点的问题，每年从几亿到几百亿不等，无疑都是股民作的贡献。

第二类

上市公司及“大小非”

上市公司以及公司的“大小非”们也是赚走钱的一大主力。前者依靠IPO、增发、配股等种种方式从股市圈钱，上半年上市公司通过各种方法融资达2244亿。后者依靠投资者用真金白银炒高的价格在高位套现离场。今年以来的前8个月，大小非减持股票套现达334.43亿元。

第三类

快进快出的游资

游资，也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强、流动性快，倾向性明显的特征。

游资在股市的特点是快进快出，一般只阻击有7％涨幅左右的股票，迅速拉上涨停板后，挂巨单封死涨停板，如果其在涨停前已经吸够筹码，那么封停只不过是为了明天高开出货而已。第二天，他们会利用资金使股价高开，然后快速拉高诱多，然后迅速卖出。一般追涨的散户还没反应过来，他们已经全身而退了。

筹码

其实对于我们投资者而言，了解主力典型的筹码分布相当于换位思考。而在投资的道路上，主力与我们的收益息息相关，主力陷阱更是能使我们瞬间被套牢，最终不得已割肉离场。因此，通过典型的筹码分布了解主力是否参与其中的同时，更要识别出此处是否存在主力所布下的“雷区”，下期我们将利用筹码分布图结合K线形态的方式，让你识别主力陷阱时更有据可循。

筹码分布图

1、筹码分布图：在K线图窗口的右侧，由紧密排列的水平柱状条构成。每根柱状条与 K 线图的价格坐标是相互对应的，同时，每根柱状条的长度表现出在这个价位上建仓的持股量占总流通盘的百分比。

2、筹码分布图的组成

（1）用蓝色和灰色两种颜色绘制（白色底）。灰色线是指持股成本高于当日收盘价的筹码，属于被套牢的状态，简称套牢盘；蓝色线是指持股成本低于当日收盘价的筹码，属于正在获利的状态，简称获利盘。

（2）图中右下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。

为了帮助大家更好的理解，这边举一个简化后的例子做说明：

X股流通盘1000股，共三位股东，分别是A、B、C。1月1日收盘筹码分布如下：

从上图中我们可以看到截止1日收盘，A、B两位股东均处于获利状态，C则处于亏损中。A持股4手；B持股3手；C持股3手。

假设1月2日，A获利出场，将手中筹码分批卖给了D，那么当日的筹码分布图将呈现如下变化（深灰色代表新加入的D）：

可以看到2号的筹码分布和前一日的有了明显的区别，这是由于成本处于低位的A离场所致，此时市场上的大部分投资者均处于套牢的状态中。这便是筹码的移动反映在筹码分布图上的结果。

筹码分布形状的识别有几个基本概念：密集、发散、峰与谷。

如图。上图的筹码状态称为“密集”，而下图的筹码状态就称为“发散”。所以，筹码密集的意思，就是所有的可流通股份持仓成本高度重合，大家持仓成本相差不大，都在非常接近的价格空间内；而筹码发散的意思就是所有的可流通股份持仓成本分布在差距较大的不同价格区间。当筹码密集或局部筹码密集时，筹码会形成一个横向的小尖峰，我们称之为筹码峰，当筹码处于发散状态时，就必然会形成多个筹码峰，而这些筹码峰之间的相对无筹码区域，就是谷。除了从形状直观的认定密集和发散，我们还可以用量化的标准来定义。

筹码分布指标图的下方有一些筹码相关的数据，其实有两个数据是专门用于表达筹码集中程度的：90筹码集中度，表示该股90%的可流通股份集中在某一个数值高度的相对价格空间里，70筹码集中度，则表示该股70%的可流通股份集中在某一个数值高度的相对价格空间里。

当这两个数值都小于10时，我们可以认为该股当时的筹码状态是高度密集；

当70筹码集中度小于10，而90筹码集中度大于10时，我们认为该股的筹码状态是相对密集；

当两个数值都大于10并且小于20时，我们认为该股筹码状态是相对发散；

当两个数值都大于30时，我们认为该股的筹码状态是完全发散。

无论是筹码密集或是筹码发散，都会产生不同类型的机会和风险。

不同阶段的筹码分布

建仓时的筹码分布

从低位多峰密集到单峰密集：主力慢牛式建仓

主力开始建仓一只个股时，自然是后市看好该股，因而就会改变该股的供求关系，这也会令K线逐渐呈现出多头排列格局。但主力若想坐庄一只个股，手中的筹码要足够多。若吸筹过猛，必然会引发市场关注，从而使得该股迅速上涨，从而暴露主力建仓的目的，最终很难完成吸筹的数量。因此，主力吸筹的动作永远都是温和而隐蔽的。

从多峰密集到单峰密集：牛长熊短式吸筹

大多时候，一只个股的股价缓慢推高后，忽然出现迅速下跌，可随后股价又从低位被缓慢推高，接着再度下跌，又再次被推高。这种情况，就是牛长熊短式建仓，而筹码分布则显示出多峰密集在低位的杂乱形态，K线组合像锯齿一样，这种形态就是“牛长熊短式吸筹”。

从双峰密集到单峰密集：主力吸筹的“挖坑”形态

大多时候，由于许多低价筹码还掌握在散户手中，主力经常会采用“挖坑”行为，此时筹码的分布呈现从单峰密集到双峰密集再到单峰密集的分布形态，在K线上，该股的形态则呈现出一种横盘震荡时突然破位下行，并且股价向下出现了一个深坑，因此才将这种形态称之为主力吸筹的“挖坑”形态。

洗盘时的筹码分布

主力在吸够一定筹码的时候，由于上方仍有不少高位套牢盘，下方也有一些因吸筹而引来的跟风获利盘，因此，在拉升之前会采取一些技术手段洗盘，以洗掉这些浮筹，开启上攻态势。而由于主力的不同，洗盘手法也各有所异，可以分为三种情形：逼空式洗盘、打压震仓、横盘震荡洗盘。

逼空式洗盘

有时主力建仓过于仓促，很容易将股价急速拉高，此时获利自然缩小，但主力会再次选择在高位大量卖出，逢低再度大举进场，使得筹码在市场上大笔进进出出，显得过于凌乱，呈双峰或多峰的状态排列，此手法为典型的短线洗盘手法。

拉升时的筹码分布

主力拉升一只个股时筹码的分布情况通常分为：边拉边洗法拉升、涨停法拉升和慢牛爬坡法拉升。

边拉边洗法拉升

主力建仓时并未收集到太多的筹码，但此时的行情又过热，从而不利于温和式的建仓，因而主力会选择边拉边洗的方法，此时股票的筹码形态会出现一种双峰对峙的形态。而这种形态的出现，说明主力并不是很强。

涨停拉升法

在拉升时，大多主力会采取直接拉涨停或中阳的方式，从而显示主力的实力。然而，除非一字封板，否则表明主力实力还是较弱，只不过是为了达到吸金效应。因为从筹码分布上看，上涨的单峰出现了发散的迹象。

慢牛爬坡拉升法

慢牛爬坡拉升法经常指一只个股在拉升的途中，股价不会大涨，但是每个交易日都会上涨点。但此时的筹码始终会呈现出单峰密集形态，说明主力前期吸筹充分，上涨动力强劲，只不过主力将实力隐藏，过了一段时间就会发现，股价已经上涨了许多。

出货时的筹码分布

很多个股上涨了一段时间后，我们不知道如何判断主力是否还在其中，此时判断主力是否处于出货状态，是确保我们获利不会回吐的依据，而此时判断筹码是不是在卖出就可以了。从主力出货筹码分布来看，筹码分布形态变现为三种：高位横盘出货、慢牛下坡出货、泰山压顶式出货。

单峰密集：高位横盘出货

这种主力出货方式较为常见，主力通常会借助某些利好消息，将股价推至高位，并运用对敲的手法使得股价维持在高位，然后高位横盘出货。而在K线图中，股价横盘在高位震荡，筹码形态也单峰密集在高位，此形态的出现往往伴随着成交量的放大。

慢牛下坡出货

相对于高位横盘出货的刺激下，往往伴随着主力出货的同时，筹码减少，从而股价很难控制。因此，很多主力都会采取温和的慢牛下坡式出货。主力每天的出货量并不会很大，跌幅也就相对较小，成交量也就相对较小。正因为如此，会导致筹码形态由原来的单峰密集状态变为后期的多峰，并由上向下移动。

泰山压顶式出货

泰山压顶式出货是指一只股票经过快速拉升之后采取的一种快出的出货方式，该手法市场较为常见。当一只个股接连创出新高后，次日突然开始冲高并放量下跌，并且跌幅很大。此时，由于主力出货较快，筹码换手率大，从而筹码呈现多峰散乱的形态。

巴菲特的投资理念

巴菲特理财攻略一：尽量避免风险，保住本金

在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。”为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。1968年5月，当美国股市一片狂热的时候，巴菲特却认为已再也找不到有投资价值的股票了，他由此卖出了几乎所有的股票并解散了公司。结果在1969年6月，股市大跌渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都比上年初下降了50%甚至更多。

巴菲特的稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾，也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自已没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。麦塔软件认为在做任何投资之前，我们都应把风险因素放在第一位，并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强，如此才能立于不败之地。

巴菲特理财攻略二：作一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者

巴菲特的成功最主要的因素是他是一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者。巴菲特从不追逐市场的短期利益，不因为一个企业的股票在短期内会大涨就去跟进，他会竭力避免被市场高估价值的企业。一旦决定投资，他基本上会长期持有。所以，即使他错过了上个世纪90年代末的网络热潮，但他也避免了网络泡沫破裂给无数投资者带来的巨额损失。

巴菲特有句名言：“投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打20个孔的前提下行动。每当他作出一个新的投资决策时，他一生中能做的决策就少了一个。”在一个相对短的时期内，巴菲特也许并不是最出色的，但没有谁能像巴菲特一样长期比市场平均表现好。在巴菲特的赢利记录中可发现，他的资产总是呈现平稳增长而甚少出现暴涨的情况。1968年巴菲特创下了58.9%年收益聦嵞最高纪录，也是在这一年，巴菲特感到极为不安而解散公司隐退了。

巴菲特理财攻略三：把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好

究竞应把鸡蛋集中放在一个篮子内还是分散放在多个篮子内，这种争论从来就没停止过也不会停止。这不过是两种不同的投资策略。从成本的角度来看，集中看管一个篮子总比看管多个篮子要容易，成本更低。但问题的关键是能否看管住唯一的一个篮子。巴菲特之所以有信心，是因为在作出投资决策前，他总是花上数个月、一年甚至几年的时间去考虑投资的合理性，他会长时间地翻看和跟踪投资对象的财务报表和有关资料。对于一些复杂的难以弄明白的公司他总是避而远之。只有在透彻了解所有细节后巴菲特才作出投资决定。

要善于学会空仓与摸索股性

很多投资者,尤其是新入市的投资者,总是耐不住寂寞,唯恐资金有一时半刻的闲置，总是频繁地操作，刚卖出又买进,刚买进又卖出，还美其名曰“最大限度地使用资金”。其实这些投资者并不真正懂得，空仓等待与持股待涨同样是炒股之道的半壁江山。

关于空仓的功夫，不必过多解释，因为，谁都知道空仓的状态下肯定不会赔钱，但又有几人真正能够忍住股票上窜下调的诱惑坚决不动呢?所以，就显出功夫的高下和结果迥异。

其实，空仓的功夫至关重要，空仓的功夫反映对大势研判的智慧，没有空仓时对心灵的煎熬磨练，没有空下仓来的潜心钻研，没有批判扬弃的独立思考精神，就永远不会长进，更妄谈吃准股性了。要想吃准股性，就必须能够空仓一直空到对股市的某一点规律有了比较透彻的参悟，然后，再真金白银的操作，如此，定会稳赚，想赔都难。

这个股市，空仓的功夫有多深，探到的规律就有多少，赚钱的机会就有多大。可惜的是论坛有些人，空仓就只知道玩，只是消及地等，而不是更多地下功夫去摸索股性。越是趋势不好，越要下功夫空仓去学习，去总结，去摸索股性;要学会等待机会，把握机会，发现机会，机会来了，蒙下头来赚钱。

市场的确有规律可循，但规律都是相对的有时效性的，规律都是在一定阶段的特定背景下打上资金性质的烙印，当资金主体完全改变后，规律也就改变。

股市的规律有如大海深不可测，认识到一点规律就老老实实赚一点钱。认识多少就赚多少，认识什么，就收获什么。但无论收获多少，这收获都烙印着付出的功夫，这功夫最终就凝结为深厚的稳健的让你首先立于不败然后再求必胜的空仓的功夫，也就是最根本的绝招。

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