被誉为“股市传奇”的沃伦·巴菲特，在其掌舵的伯克希尔哈撒韦公司中，显著增加了对美国短期国债的持有量，这一规模甚至超越了美联储对同类债券的持有量。与此同时，巴菲特近期采取了引人注目的投资策略调整，大幅削减了对苹果公司（AAPL.US）的持股近半，并显著降低了美国银行（BAC.US）的持股比例至约10%，这一系列举动透露出他对当前股市吸引力的审慎态度，进而影响了市场的投资情绪。
巴菲特之所以能在投资界享有“股神”美誉，其近期的一系列精准操作无疑提供了有力证明。他成功规避了八月“黑色星期一”及九月美股开盘日的大幅下跌，避免了重大损失。截至第二季度末，伯克希尔哈撒韦持有的短期美国国债（期限一年及以内）价值超过2300亿美元，这些资产在第三季度因美联储降息预期的增强及全球避险资金的涌入而实现了显著增值，不仅完全抵消了同期美股市场的任何大幅下跌，还实现了可观的额外收益。
值得注意的是，美联储八月公布的数据显示，其持有的同期限美国国库券规模约为1953亿美元，明显低于伯克希尔哈撒韦的持有量。尽管伯克希尔的头号重仓股苹果在第三季度偶有大幅波动，但其跌幅相较于英伟达等热门科技股而言较为温和，且苹果凭借其三万亿美元的市值，在第三季度实现了超过5%的逆势增长，远超标普500指数的表现，其中七月至八月间累计涨幅接近10%，为伯克希尔带来了丰厚的回报。
伯克希尔哈撒韦近期披露，该公司在第二季度内抛售了苹果近半的股份，使得其苹果持股价值从三月底的约1400亿美元降至第二季度的约840亿美元，这一战略调整再次彰显了巴菲特对市场动态的敏锐洞察与精准操作。近期，巴菲特对旗下重要持股——美国银行进行了显著减持操作，这一动向通过监管机构的最新文件得以曝光。伯克希尔哈撒韦公司，巴菲特掌舵的投资帝国，再次削减了对美国银行的持股，抛售金额约8.45亿美元，导致其持股比例滑落至11.4%。自七月以来，伯克希尔已分七批次抛售了这家美国第二大银行超过60亿美元的股票，显示出强烈的去风险化策略。值得注意的是，尽管美国银行股价在二季度因避险资金追捧而显著超越标普500指数表现，为“股神”带来了丰厚回报，且其另一重仓股苹果亦在逆境中保持盈利，加之近期短期美债市场的暴涨带来的资本增值与利息收益双重利好，使得巴菲特在第三季度市场动荡（包括“黑色星期一”及九月首个交易日美股暴跌）中依然实现了资金的强劲吸纳。
显然，年届93岁的巴菲特正积极采取防御姿态，通过大幅增加伯克希尔哈撒韦的短期美国国债持有量，并大规模抛售股票来规避潜在风险。这位被誉为奥马哈先知”的投资巨擘，其长期以来的卓越业绩记录持续吸引着全球投资者的目光。八月初，伯克希尔哈撒韦公布的第二季度13F报告显示，巴菲特大幅削减了其苹果股票的持仓量，近乎减半至约4亿股。而在七月，他更是在连续12个交易日内抛售了价值38亿美元的美国银行股票。
这一系列操作引发了市场观察者的关注，金融服务巨头Edward Jones的分析师们表达了对巴菲特此举可能对市场及整体经济前景产生影响的担忧，并指出克希尔哈撒韦在货币市场证券中的持仓量实现了“惊人”的增长。具体而言，该公司在2024年前六个月内，购入了大量期限在一年及以下的美国政府短期债券，这些债券的期限横跨4周到52周不等，总额超过2300亿美元，远超过去四年常见的约1000亿美元水平。同时，在今年上半年，伯克希尔哈撒韦仅售出了价值150亿美元的短期证券，进一步凸显了其当前的保守投资策略。随着1200亿美元债券的到期，伯克希尔哈撒韦公司迎来了可观的再投资资金流。对比之下，2023年上半年，沃伦·巴菲特采取了更为积极的财务策略，减持了总计400亿美元的短期美国国债及其他固定收益产品，这一数字相较于2022年同期的约550亿美元减持规模，显示出其财务操作的灵活性。
截至2024年6月30日，伯克希尔哈撒韦的现金及现金等价物达到了前所未有的2770亿美元新高，其中，高达346亿美元的份额由一年期及以内的短期美国国债构成。这类高度流动性的资产因其迅速变现的能力，被公司归类为现金及现金等价物的一部分。这一系列财务动作，尤其是“股神”巴菲特领导下的伯克希尔哈撒韦大幅减持苹果data:股份、美国银行股票，并大量增持短期美债，在市场眼中，尤其是在美国高利率环境下，被解读为巴菲特可能正为美国经济可能出现的放缓做准备。
在5月的年度股东大会上，巴菲特直言不讳地表示：“在当前的市场环境下，我对于增加现金头寸持开放态度。”他进一步阐述道：“当我审视股市动态与全球局势时，现金的吸引力显得尤为突出。”摩根大通的固定收益策略专家团队观察到，伯克希尔哈撒韦在股东大会时已悄然成为美国国债市场的重要力量，其持有量约占整个市场的3%，且在短期国债领域的地位甚至一度超越了美联储，这一转变让巴菲特间接成为了美国政府的重要财务支持者。
鉴于美国政府因《降低通货膨胀法案》等大规模经济刺激计划而背负的创纪录预算赤字，这些出大多依赖于债务融资，市场正努力消化去年预算争议带来的后续影响。特别是在债务上限争议导致的政治僵局之后，美国财政部在2023年上半年面临资金紧张的困境，不得不在国债拍卖中加速追赶。
尽管面临诸多挑战，短期美国国债市场仍展现出一定的接纳度。然而，市场依旧被一系列问题所困扰：根据资本市场协会（SIFMA）的数据，市场参与者正密切关注着各种不确定性因素，这些因素可能继续影响市场的稳定与走向。本年度，美国未清偿国债规模急剧膨胀，已跃升至6万亿美元大关之上，相较去年同期的约4万亿美元，以及十年前的不足1.5万亿美元，增长态势显著。至六月末，市场上流通的短期美国国债总额接近5.8万亿美元，较去年同期激增近三成，引发了市场对于庞大新增供应可能压垮市场承受力的担忧。然而，尽管财政部在部分长期债券拍卖中面临挑战，导致主要交易银行不得不将更高比例的债券纳入自身资产负债表，实际情况却表明，短期国债在全球投资者中广受欢迎，需求强劲。
随着美联储资产负债表规模的缩减，其作为美债市场稳定器的角色有所减弱，而货币市场基金则扮演了重要的缓冲角色。特别是在2022年以来的货币紧缩周期内，这些基金将大量资金以隔夜贷款形式存放于央行，随后又将其注入短期国债拍卖市场。不过，自2023年年中起，随着政府债券发行量的激增，美联储隔夜反向回购工具中的流动性储备显著减少。
摩根大通策略师指出，市场对此保持接纳态度，部分归因于巴菲特等投资者对短期国债的浓厚兴趣。尽管近期1个月、3个月及6个月期限的美国短期国债利率有所回落，截至8月13日分别为5.311%、5.202%和4.942%，但从多数投资者视角来看，相较于长期债券，这些短期品种在美联储降息预期下展现出不成比例的吸引力，更受全球资金追捧。
此外，市场参与者积极竞购短期国债，旨在美联储预计于9月降息前锁定更高的收益率。以伯克希尔哈撒韦公司为例，在当前利率水平下，其短期国债持仓预计每年可带来高达120亿美元的无风险利息收益，彰显了市场对短期国债的强烈偏好。
