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1、存款利率倒挂是什么意思 存款利率倒挂的原因
存款利率是指银行存款的利率。把钱放在银行是有利息的，利息是根据存款本金、期限和利率来计算的。利率非常重要，利率与利率有关。
倒挂存款利率是什么意思？
指存款期限长的利率低于存款期限短的利率。正常情况下，存款期限越长，利率越高。利率倒挂是一种异常情况。比如银行5年期存款利率为3%，3年期存款利率为3.25%，这是明显的利率倒挂。
存利率倒挂的原因：
【1】金融危机是指经济增长缓慢甚至停滞不前，因此长期利率低于中短期利率是很常见的。
【2】资金紧张，流动性紧张，导致中短期利率上升，利率倒挂。
3低利率政策，预计长期经济疲软，央行将保持低利率政策，因此长期利率较低。
为了降低长期负债成本，银行鼓励居民缩短存款期限，降低长期负债成本。
存款利率倒挂会导致人们更愿意短期存款，而不是长期存款，但这种情况不会长久。随着经济的复苏和政策的监管，存款利率将从倒挂回到正确的道路。毕竟，长期倒挂会导致市场动荡。
2、一文读懂：美债收益率曲线倒挂究竟意味着什么？为何眼下必须关注？
作为市场上公认的“全球资产定价之锚”，10年期美债收益率的一举一动，往往牵动着股市、汇市乃至商品市场投资者的目光。对于不少资深的国内投资者而言，平时或许也或多或少留意过美债收益率波动对各类资本市场的影响。
不过，如今在华尔街，投行交易员聚焦的，可不光光只有基准10年期美债收益率的表现，他们还在密切追踪着一件事：美债收益率曲线会不会倒挂！
这对于一些国内投资者而言可能就比较陌生了：什么是美债收益率曲线？这一曲线倒挂究竟是怎么一回事？为什么当前华尔街又异常紧张于此呢？
下文是对此的一个快速入门攻略，以及为什么眼下尤其是在昨夜美联储加息过后，人们愈发对美债收益率曲线变动感到敏感的原因：
☆美债收益率曲线是什么？
美国财政部通过发行各种形式的债券为联邦政府的预算债务提供资金。当前规模已经高达23万亿美元的美国公债市场包括一个月至一年期的短期国库券（T-Bills）、2年至10年期的中期国债（T-Notes），以及20年期和30年期的长期国债（T-Bonds）。
而美债收益率曲线便描绘了所有各周期国库券和国债的收益率。投资者通过观察其形状，不仅可以一目了然地知悉当前各周期收益率的所处的水平，甚至可以借此来推断市场对美国经济增长和货币政策的预期。
☆美债收益率曲线应该是怎样的？
在正常情况下，美债收益率曲线理应是一条从左至右（从短期到长期）向上倾斜的曲线，如下面这张我们所截的一年前的美债收益率曲线图：
这是因为投资者若持有较长期债券，便需要承担通胀上升将降低预期回报的风险，理应得到更多的补偿。这意味着10年期美债收益率通常会高于两年期美债收益率，因为它的存续期更长。美债收益率与美债价格呈反向变动。
与此同时，这条曲线趋陡通常意味着人们预期经济活动将走强，通胀将上升，利率将上升。曲线趋平则可能意味着相反的情况：投资者即便预计短期内会加息，并却已对经济增长前景失去了信心。
☆为何收益率曲线如今趋平了？
美国中短期国债收益率今年一直在迅速上升，反映出人们对美联储将加息的预期，而较长期美债收益率的升势则明显相对缓和，因市场担心政策收紧可能损及经济。
一组行情对比可以直观地体现出这一点：追踪短期利率预期的两年期美债收益率已从去年年底的0.73％升至1.94％，涨幅达到166％。
基准10年期美债收益率则仅仅从1.5％升至2.19％左右，涨幅为46％。
其结果是，美债收益率曲线总体呈现扁平化趋势。如下图所示，曲线中一个最为受到密切关注的部分——两年期和10年期美债收益率间的息差周三已收窄至了24.5个基点，比2021年结束时的水平大幅收窄了逾60个基点。尤其是在本周三美联储加息之后，趋平态势已更为明显。
☆曲线若倒挂意味着什么？它会发生吗？
一些投资者和策略师已经预计，2年期与10年期这一关键美债收益率曲线部分未来几个月乃至几周就可能出现倒挂——即2年期美债收益率最终将高于10年期美债收益率，而这将是一个不祥的信号。
虽然加息可能是对抗通胀的武器，但其也可能通过提高从抵押贷款到汽车贷款的所有贷款成本从而导致经济增长放缓。
根据旧金山联储在2018年发布的一份报告，自1955年以来，2年期和10年期美债收益率曲线在每次衰退之前都会出现倒挂，经济衰退大致发生在倒挂出现的6-24个月之后。在这段漫长的岁月长河里，美债收益率只发出过一次错误的倒挂信号。
类似的统计在德意志银行分析师Jim Reid近来的研究中也同样被提及。Reid发现，虽然并非每个美联储加息周期都会导致衰退，但所有使得收益率曲线倒挂的加息都将在1到3年内触发经济衰退。
最为神奇的是，上一次2年期和10年期美债收益率曲线反转发生在2019年。而次年，美国经济便陷入了衰退——由新冠疫情大流行所引起的。
显然，没有谁能意料到新冠疫情的突然大爆发，但美债收益率曲线似乎如先知般地预见到了这一点！
☆当前美债收益率曲线存在哪些倒挂？
尽管在以往，2年期和10年期曲线是否倒挂，是美债收益率曲线中预测经济衰退最为准确的一部分。但曲线其他周期中所发生的倒挂信号，同样值得人们重视。
周三在美联储宣布加息之后，美国5年和10年期国债收益率曲线自2020年3月以来首次出现了倒挂。德意志银行的Reid指出，虽然不像2年期和10年期美债收益率曲线那样受到关注，但5年期和10年期收益率曲线倒挂也是衰退的预兆，并且其通常发生在2年期和10年期美债收益率曲线倒挂的前几周。
事实上，在整条美债收益率曲线那些不太受关注的领域，倒挂其实已经出现了多时。7年期和10年期美债收益率之差自3月11日以来便一直处于负值，直到昨日倒挂现象蔓延到5年期，很多人可能才刚刚注意到。
此外，20年期/30年期美债收益率曲线自去年10月底以来便一直处于倒挂之中，当然这两个长债曲线之间的倒挂，更多是因为供需方面的技术原因，并没有太多的经济前瞻意义——20年期美债的地位向来较为尴尬，不怎么受市场的欢迎。
☆曲线倒挂对现实世界意味着什么？
除了可能会对经济前景发出指引信号外，美债收益率曲线的形态还会对消费者和企业产生影响。
当短期利率上升时，美国国内银行往往会提高一系列消费和商业贷款的基准利率，包括小型企业贷款和信用卡利息，从而导致消费者的借贷成本压力上升，抵押贷款利率往往也会水涨船高。
这意味着当收益率曲线变陡时，银行能够以较低的利率借钱，并以较高的利率放贷。相反，当曲线趋平时，他们会发现利润受到挤压，这可能会阻碍放贷。
目前，美联储的紧缩政策是否会严重削弱经济增长并打击股市，尚无定论。但是，如果关键的美债收益率曲线在未来不久后真的陷入倒挂，那么全球经济和金融市场无疑就需要敲响警钟了。
本文源自财联社
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