etf和lof（ETF和LOF到底有哪些不同）

关于【etf和lof】:ETF和LOF有什么区别和共同点？ETF和LOF哪个更适合投资？，今天犇涌小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。

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• 2、都可以在场内交易，ETF和LOF到底有哪些不同？

1、etf和lof

ETF和LOF同属于常见的场内基金，都有各自的特点，如果是在场内进行交易，两者很容易被混淆，ETF和LOF具体有哪些区别呢？

ETF和LOF区别

性质的区别

ETF中文名称是交易性开放式指数基金，LOF是上市型开放式基金。

投资标的的区别

ETF采取被动管理的策略，跟踪指数，属于指数型基金，LOF的投资标的可以是指数，也可以是其他主动管理策略的股票等。

流动性的区别

ETF的流动性一般很强，而LOF的流动性跟交易活跃程度有关，可能流动性比较强，也可能流动性比较弱。

申赎方式的区别

ETF可以向基金管理公司申购和赎回基金份额，但是必须以一篮子股票进行兑换，在场内交易的话是通过现金交换基金份额，而LOF只需要通过现金交换基金份额。

与普通开放式基金的区别

普通开放式基金相比，ETF是完全复制指数，采取被动跟踪的策略，在场内进行交易，LOF与普通开放式基金相比只是增加了场内交易方式而已。

ETF和LOF的共同点

ETF和LOF交易方式和结算方式上是相同的，ETF和LOF同时具备场内和场外两种交易方式，并且，同时具备净值交易，价格交易两种方式。

存在套利机会，在场内，ETF和LOF以实时变动的价格进行交易，场外每天只有一个更新的净值，如果在收盘的时候，收盘价格和更新净值之间有出入，就会存在折价和溢价，折溢价的出现可以提供套利的机会。

2、都可以在场内交易，ETF和LOF到底有哪些不同？

随着越来越多的小伙伴加入ETF投资大军，很多“新玩家”对场内基金的“玩法”还是有些混乱，尤其场内交易基金的两个典型代表ETF和LOF的区别还是搞不清，今天小夏就来帮大家捋一捋～

01

ETF和LOF本质区别

我们之前介绍过ETF和LOF，它们从概念和名称上来看，其实就有本质上的区别。ETF（Exchange Trades Funds）全称是交易型开放式指数证券投资基金，简称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势和特色，是一种高效的指数化投资工具。这里划个重点，ETF通常采用完全被动式管理方法，属于指数基金。

而LOF（Listed Open-Ended Funds）全称是上市型开放式基金，是对开放式基金交易方式的创新，最大特点是既可以在场外进行基金份额申购或赎回，又可以在场内买入或者卖出，是将场外市场与场内市场联系在一起的一种创新基金品种。

所以，ETF本质上是采取被动策略的指数基金；而LOF本质上就是普通开放式基金增加了场内交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。

02

交易方法上的四大不同

搞懂了ETF和LOF本质上的区别。其实投资者更容易混淆的是ETF和LOF在交易方式上的区别。

先说参与ETF投资的方式，可以采用认购、申购和赎回、买卖等方式。认购指的是，在ETF发售期间可以使用现金、一揽子股票或基金合同规定的其他方式认购ETF；申购和赎回指的是，在ETF开放申购、赎回期间，大家可以使用A股账户申购和赎回；ETF的买卖指的是，ETF上市交易后，可以在二级市场，像买卖股票一样进行买卖。而参与LOF的投资方式则简单一些，既可以像普通开放式基金一样，在指定网点申购与赎回基金份额；也可以像ETF一样，在交易所买卖。（参考来源：深交所微信号，2020-12-30）

再说说ETF和LOF交易规则的不同：

一是认购、赎回机制不同。就像刚刚说的，ETF既可以用现金直接申购和赎回，也可以先买入这只ETF的成分股，再用这一揽子股票换成基金份额，这也是ETF区别于其它基金的显著特点；而LOF本质是普通开放式基金，所以申购和赎回只能用现金来完成。

二是申购、赎回的场所不同。小夏之前给大家科普过场内场外的区别，场内基金指的是能够在证券交易所上市交易的基金，场外基金则是指在银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台可以直接交易的基金。ETF是单纯的场内基金，只能使用A股账户投资；而LOF则有场内场外两个渠道，除了可以像ETF一样在交易所内买卖之外，还可以像普通基金一样在银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易申购和赎回。

三是参与门槛不同。ETF申购赎回的资金参与门槛较高，一般在一百万元左右，适合大户投资者和机构投资者参与；LOF的申赎门槛较低，一般没有特别要求。

四是净值报价频率不同。在二级市场净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价，而LOF一般一天只提供一次或几次基金参考净值报价。另外，LOF基金的交易效率低于ETF，比如深交所的LOF基金T日卖出后资金T+1日到帐，而赎回资金至少T+3日到帐。从这个角度来看，ETF在交易频率上更像股票，而LOF更像普通基金。（上述参考来源：深交所，2020.12.16，2020.12.30）

03

ETF和LOF如何选择

对于投资者来说，选择ETF和LOF的主要意义有两个：一是享受场内交易带来的灵活性，可以像股票一样在场内交易，买入卖出的效率更高；二是增加了套利机会，以ETF为例，投资者可以在一级市场通过指定的ETF交易商向基金公司用一篮子股票申购ETF份额，同时可以在二级市场以市场价格买卖ETF，当一二级市场价格不一致时，就出现了套利机会。LOF套利也是类似的概念。不过利用套利获得收益更加适合经验丰富的投资者，普通投资者对市场和套利机会的把控比较难，还是做到长期持有，才是获得投资回报的更明智的方式。

总结一下，ETF和LOF除了本质区别外，更多的是交易方式上的不同，ETF在交易规则上更加灵活，LOF在基金类型上更加多元。至于如何选择，还是要看基金的投资方向和策略。不管最后大家选择哪一种，建议大家都能够长期持有，以争取更高的收益。（来源：金融界，2018.11.09；中国证券报，2008.02.20）

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