本文来源：时代周报 作者：金子莘
券商年报披露进入密集期。招商证券（600999.SH）、安信证券母公司国投资本（600061.SH）披露2022年年报。2022年，两家头部券商业绩下滑明显。
数据显示，安信证券2022年实现营收143.58亿元，同比下降3.16%；归属于母公司股东的净利润26.19亿元，同比下降38.3%。招商证券年报显示，2022年实现营收192.19亿元，同比下降34.69%；归属于母公司股东的净利润为80.72亿元，同比下降30.68%。
2022年，证券业不景气，头部券商业绩均呈现下滑趋势。两家券商均收缩了业务管理费，主要表现为控制人力成本。时代周报记者梳理发现，两家券商人均薪酬均下降。其中，招商证券业务及管理费同比下降幅度较大。招商证券表示，主要原因是收入下降使得绩效薪酬减少。
两家头部券商业绩增长乏力
已公布年报的头部券商，除“券业龙头”互联网金融代表东方财富证券呈现小幅增长外，招商证券及安信证券增长略显乏力。
2022年，证券行业整体资产规模增长，但利润下滑明显。据中国证券业协会数据，截至2022年末，证券行业总资产11.06万亿元，净资产2.79万亿元，净资本2.09万亿元，分别较上年末增长4.41%、8.52%、4.69%。全行业140家证券公司实现营收3949.73亿元，净利润1423.01亿元，同比分别下降21.38%、25.54%。
年报显示，国投资本报告期内实现营收171.36亿元，同比增长1.18%；净利润29.42亿元，同比下滑38.63%；从业绩结构来看，安信证券资产端呈现增长趋势，利润下滑超行业平均水平。
2022年，安信证券（合并）总资产同比增长8.04%，达2421.55亿元；归母净资产481.11亿元，同比增长4.12%；利润总额28.28亿元，同比减少45.73%；归母净利润26.19亿元，同比减少38.3%。
安信证券经纪业务、信用业务下滑明显，但投行业务持续增长。年报显示，安信证券经纪业务净收入43.49亿元，同比下降14.63%；信用业务净收入14.72亿元；投行业务方面，各项业务增长明显，多项业务跻身行业前十。年报显示，2022年安信投行股权主承销家数23家，行业排名第十，股权主承销金额300.78亿，行业排名第七，股权主承销收入9.7亿元，行业排名第九，其中IPO承销家数16家，行业排名第九，增发承销金额154.99亿元，行业排名第六。
与安信证券状况类似，招商证券业绩表现也并不理想，且各业务全线下滑。招商证券2022年报显示，当期营业收入为192.19亿元，同比下降34.69%；归母净利润80.72亿元，同比下降30.68%；加权平均净资产收益率为7.54%，而上年该数据为11.52%。
从业务板块来看，投资与交易业务收入下滑超50%，投行业务收入下滑也超40%，其余三大板块均呈现不同程度下滑。投行业务收入下降43.61%；投资管理业务收入下降31.97%；投资及交易业务收入同比下降67.48%，由于公司主要投资业务收入均下降，其中权益类下降较多；其他业务收入同比下降37.59%，主要是子公司招商期货的大宗商品业务收入下降。财富管理和机构业务收入下降较少，降幅为19%。
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券商降薪
2022年，市场环境不景气，各家券商均通过各种方式实现降本增效，部分券商选择缩减人力成本。
招商证券降薪幅度最为明显。2022年，招商证券营业总支出为104.47亿元，同比下降33.09%。其中，业务及管理费86.49亿元，同比下降21.86%，主要因收入下降使得绩效薪酬减少。其他业务成本13.64亿元，同比下降65.88%，主要因大宗商品业务成本减少。
2022年，招商证券数据显示，应付职工薪酬为57.89亿元，2022年底，招商证券在职员工总数为12488人，以此计算人均薪酬约为46.36万元。2021年末，应付职工薪酬为75.07亿元，在职员工人数为12005人，人均薪酬约为68.95万元，较2022年人均薪酬调低22.59万元。以安信证券为主要子公司的国投资本员工薪酬也存在下降。
头部券商经营业绩受市场环境掣肘，但不少中小券商凭借差异化发展路径取得业绩突破。目前已发布年报的券商中，信达证券（601059.SH）及方正证券（601901.SH）归母净利润均实现增长。信达证券2022年年报显示，公司全年实现营业收入34.38亿元，同比下滑9.61%；实现归属于母公司股东的净利润12.27亿元，同比增长4.75%。方正证券2022年全年营业收入77.77亿元，同比下滑9.79%；归属于母公司股东的净利润合计21.48亿元，同比增长17.88%。
业绩逆势走高，但中小券商也进行了不同程度的降薪。从目前公布业绩的券商来看，2022年，证券行业从业人员的收入均受影响，方正证券、信达证券等员工薪酬略有下降。业内人士表示，“券商行业受行情影响很大，在市场景气的周期，从业人员收入或翻倍上涨；2022年的市场环境降薪也属正常的行业现象。”
