产油国政策的巨变：OPEC+从减产转向增产，或利好这些股票

周四（26日），有媒体报道OPEC+可能正准备提高石油产量。报道指该机构定于12月1日实施增产，此前OPEC+已将现有减产政策时间延迟至10月和11月。

对此，Stifel表示，以沙特阿拉伯为首的OPEC+似乎准备牺牲价格以夺回市场份额，不过分析师预计不会发动全面的价格战。他们强调，沙特石油产量已从2022年的峰值1100万桶/日大幅下降至2024年7月的约900万桶/日，占全球供应量的不到10%。

目前，OPEC+的总产量为4170万桶/日。Stifel认为，潜在增产将对油价和油田服务类股票产生重大影响。

他们还指出，在美国，石油产量也有所增加，较2023年水平上升了110万桶/日。

美国若干石油股估值及评级数据

就对股市的影响，Stifel认为，油轮类股票，包括国际海运（NYSE:INSW）、Scorpio油轮（NYSE:STNG）、Ardmore航运（NYSE:ASC）和DHT控股（NYSE:DHT），可能会因产量增加而受益。

然而，他们认为油田服务类股票可能会承压力。在这种环境下，Stifel建议坚持持有优质股票，如贝克休斯（Baker Hughes）、Liberty Energy和Cactus（NYSE:WHD）。

与此同时，全球最大原油进口国中国仍然是原油市场的不确定因素。分析师写道，「中国的石油需求约为1680万桶/日，与2023年基本持平，2023年较2022年增长了200万桶/日。回顾过去十年，中国的石油需求一直是全球石油需求增长的主要驱动力，并且仍然是全球石油消费中的一个关键变量。」

与此同时，Stifel表示，在价格走软的情况下，中游公司的表现预计会更好，像Enterprise Products Partners（NYSE:EPD）、Energy Transfer（NYSE:ET）和MPLX（NYSE:MPLX）这样业务多元化的公司更能抵御市场波动。