在美联储于9月会议中宣布以50个基点拉开2024年降息周期的序幕之后，美国消费者情绪因就业市场前景与经济展望的黯淡而急剧下滑。这一背景之下，9月消费者信心指数遭遇了自三年前以来的最大跌幅，从而进一步强化了市场对于美联储将在11月实施更大规模降息操作的预期。
具体而言，9月24日，美国经济谘商理事会（The Conference Board）发布了最新数据，显示9月份美国消费者信心指数从上月经修正后的105.6显著下滑至98.7，这一数值远低于市场预期，同时也标志着自2021年8月以来最为显著的降幅。这一调查结果深刻揭示了消费者对当前经济环境的悲观情绪，其中，认为“工作机会充足”的受访者比例已连续七个月下滑，降至30.9%，创下了自2021年3月以来的新低，且这一下降趋势已持续之长，可回溯至2008年金融危机时期。与此同时，认为“工作难找”的消费者比例则攀升至18.3%，为2021年初以来的最高水平。
谘商会首席经济学家Dana Peterson在随后发布的声明中强调，消费者对当前商业状况的评估已转向负面，对劳动力市场的看法也进一步恶化，同时对未来劳动力市场及商业状况的预期均持悲观态度，对收入增长的预期亦不乐观。这一系列负面情绪的累积，无疑为美联储后续的货币政策调整提供了更为迫切的理由。
市场反应迅速，随着该报告的公布，对美联储年内更大规模降息的预期显著升温。其中，对利率变动更为敏感的2年期美国国债收益率迅速下探至3.51%附近，创下了自2022年9月以来的新低。尽管截至撰稿时，该收益率略有回升至3.52%，但整体趋势仍显疲态。【美国2年期国债利率走势，来源：Investing.com】
在降息预期方面，市场交易员普遍押注美联储将在11月会议上削减50个基点，这一预期的概率已攀升至58.7%，而仅降息25个基点的概率则相应下降至41.3%。波士顿宏观投资管理公司的高级投资组合经理Nathan Thooft表示：“我们越来越倾向于支持50个基点降息的阵营，尽管我们的基本立场尚未改变，即原本预期11月和12月各降息25个基点。”
Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox同样表达了对消费者信心大幅下降的担忧：“看到消费者信心如此大幅下降，这绝非好事。”Cox指出，消费者对于即将到来的美国大选、全球范围内不断升级的冲突以及食品与信贷成本居高不下等问题深感忧虑。他进一步分析道，虽然美联储在降息时机与幅度的判断上往往面临挑战，但当前数据似乎更倾向于支持50个基点的降息幅度。
然而，值得注意的是，在9月降息决议中唯一投出反对票的理事鲍曼近日仍坚持认为，通货膨胀仍是当前更为紧迫的问题，而非就业市场的潜在疲软。尽管如此，市场似乎已经提前做好了准备，迎接美联储在11月7日货币政策会议上的进一步行动。自美联储上周决议会议以来，利率市场已显著升温，两年期国债期货的未平仓合约激增，显示出投资者对于未来货币政策走向的高度关注与期待。
富国银行的策略师指出，短期债券需求强劲，投资者普遍相信通货膨胀已得到有效控制，而包括就业市场在内的一系列经济增长指标也呈现出放缓趋势。该行进一步强调，美联储上周的50个基点降息举措可能仅是一个开始，未来有望进一步放宽政策。因此，对于投资者而言，增持美国国债无疑成为了当前市场环境下一个相对稳健的选择。
