股票投资组合（通向财富自由的股票投资组合模型）

关于【股票投资组合】:股票投资组合策略 首先你需知道这两点，今天向乾小编给您分享一下，如果对您有所帮助别忘了关注本站哦。

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• 1、股票投资组合
• 2、通向财富自由的股票投资组合模型

1、股票投资组合

股票人人都会知道，而且每天我们都可以了解到股票知识的，因为这些知识可以帮到投资者。其实，有股民问，现在股票投资组合策略是什么？其实投资组合策略是建立在对理性投资者行为特征的研究基础之上的。

另外，消息也显示，投资组合策略因为理性投资者通常具有厌恶风险和追求收益最大化的基本行为特征，因此我们在构建投资组合过程中，投资组合策略以使由少量证券造成的不利影响最小化，但是投资者也要知道这两点，往下看看！

股票投资组合策略的基本原则是：在同样风险水准之下，投资组合策略投资者应主动放弃利润较小的股票；在相同利润水准的时候，投资者应主动放弃风险最大的股票。

股票投资组合的核心和关键是有效地分散投资。分散投资是说不要只买一种股票，对于新股民而言，投资组合策略尤其是那些资金不充足的投资者，投资组合策略投资2-3只股票为好，投资组合策略而且要选择确实有潜力的股票一直做下去，投资组合策略定会有收益。因为通过分散投资，投资组合策略将投资广泛地分布在不同的投资对象上，投资组合策略可以减低个别股风险从而减少总风险。

2、通向财富自由的股票投资组合模型

大家好，今天是2020年8月4日。欢迎来到LUKE 聊财经谈生活的频道。 我是LUKE， 在北欧丹麦和你探讨投资理财， 简约生活。

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如果对LUKE 聊财经谈生活频道还不了解，您可以观看我的第一期视频。视频中， LUKE主要在频道中和大家分享两大主题：

• 投资理财
• 简约生活

前期节目的重点做投资理财类的话题。这个主题，我们就像剥洋葱一样，从上期资产配置开始探讨，接着本期重点深入研究股票投资组合，最后延展到行业和个股的财务和技术分析。

上期话题中， 我和大家分享了个人资产配置的话题。

我在视频中点到我对4类资产配置的象限的理解和提出了我对象限配置比例的个人建议。特别是配置象限3，生钱的钱。我的建议是配置1：1的比例到房产和股票上。如果对资产配置感兴趣的朋友可以打开我上一期的视频，完整的了解配置的原理。这一期我会重点和大家探讨如何建立自己的股票投资组合。

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在节目开始之前，希望喜欢我节目的朋友请别忘了关注，点赞并分享我的视频，素质三连。你的一个点击 是对我的工作的鼓励和支持。如果您有什么要求和建议 也可以在视频下方的评论区给我留言。我会以力所能及的速度回复您。如果想收到节目更新的通知 你也可以点击订阅边上的小铃铛，这样你就不会错过我最新上传的视频。那么我们现在进入主题。

我们今天研究的主题是 怎样建立一个跑赢大盘指数的股票投资？

首先，咱们结论先行。我先开门见山地给大家展示一个我的投资组合规划：

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这个模型应用的对象是那些没有很多时间研究财报和挖掘相关信息的投资者。所以这个投资组合不超过20只股票。如果投资股票数目超过20只，就会大大增加时间和精力的消耗。在时间分配上，对主仓位股票和辅仓位股票的关注，也应该按照2：8的原则进行分配。

资金量的要求也是相对在100w 以上。如果你的起始资金低于100w，你也可以按你的资金的相应比例减少个股的数量或者比例。反之亦然，当随着资金量的增加，个股数量或者仓位比例可以相应增加，或者更简单并实际的方法是加仓指数基金。

研究这个问题，我们从3个小问题上进行研究并层层解答为什么LUKE做出以上投资组合模型。这三个问题分别是》：

• 我们为什么要做投资组合？
• 主动投资还是被动投资？
• 那么我们怎么分配投资组合比例呢？

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1. 第一个问题 我们为什么要做投资组合

金融教科书的经典投资组合理论告诉我们，通过合理投资组合，我们可以找到以最小风险得到最大的回报率。增加投资组合的多样性，在维持同样回报率的情况下大大减少投资风险。简单的说就是不把所有鸡蛋放到一个篮子里。然而这个理论在99，99….9%的情况下是被大数据证明是正确的。只有一个例外：股神巴菲特。股神巴菲特的理论就是把钱集中投资，在公司基本面没有变化的情况下增投，直到买下整个公司。股神凭借卓越的投资记录和账上天量的现金当然可以不按常规出牌。再加上股神财务分析和信息来源也不是我们可以相比拟的。而我们这些随时准备着被资本市场剪羊毛的业余投资者还是按教科书上做，分散投资，增加投资多样性来取得同样风险下的最大回报。

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1. 第二个问题 主动投资还是被动投资？

还是结论先行：

如果你是金融小白，请选择被动投资。

如果你是股票投资上已积累多年经验的江湖高手，请选择被动投资。

如果你是专业投资者，你能连续十年跑赢大盘，小弟佩服你。不然，请选择被动投资。

读到这里，大家也发现了我是被动投资的坚定拥护者，但是。。。。。。先留个包袱在这，请大家继续耐心听下去。

结论说完了，我们先讲讲什么是主动和被动投资。

简单地说就是，主动投资者相信通过自己的研究分析可以在市场上找到被低估股票，从而买入这些股票，期望整体投资组合的投资回报率跑赢大盘。被动投资者，简单的说就是无脑买入大盘指数。以下表格从投资目标，回报率，策略，交易量 等方面给大家阐述了两者的区别。比如主动投资者通常会通过频繁交易，从而试图找到最佳买入或是卖出点，以此来试图跑赢大盘

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值得注意的是我们在比较两种投资策略的投资回报率时，我们比较的是扣除费用以后的投资回报率。此地 大家一定要注意：

扣除费用后的回报率

扣除费用后的回报率

扣除费用后的回报率

重要的事情说三遍。因为这些是很多投资小白被银行或者投资机构经常忽悠的地方。优秀的主动投资分析师确实存在，但分析师的工资，奖金也是颇为丰厚。即使确实有那么一两个主动投资分析师的投资回报率，在扣除费用后还能跑赢大盘，这些基金也不能长年跑赢大盘。更要命的是基金公司很难确保同样的基金经理在管理这个跑赢大盘的基金。因为这个行业，只要能有多年跑赢大盘的投资记录，牛逼的人还是很容易被挖角的。一旦分析大牛走人，基金能否继续跑赢大盘的概率也是要打问号的。所以在我们比较基金的赚钱能力，我们通过大数据显示，以10或者10年以上的投资期间，被动投资远远超过大多数主动基金的年回报率。这就是老巴自己也投了不少在指数基金上，并成功赌赢了当然那些夸下海口能跑赢大盘的基金经理的。这个故事，大家在网上也可以搜到。

这里再插一个小内幕。当年我最崇拜的金融老师 Thomas Hersom在课堂也向我们讲了很多投行里基金经理的卑劣的做法。正如我所说，常年跑赢大盘是一件非常艰难的任务，很多基金经理索性把客户的钱大量买入被动投资指数，然后继续向客户收取高昂的手续费。而那些花了不少时间研究公司财务的基金经理，还是没能跑赢大盘，最后的结果就是那些暗地买入指数的基金经理不花什么功夫，拿到丰厚的奖金。而那些每天辛苦做研究的主动投资类分析师，不但花了时间精力调研公司并要承担各种投资风险，一旦有了亏损就面临扫地出门的风险。现在你知道大多数投行分析师是怎样骗投资小白的钱了吧。

1. 那么我们怎么分配投资组合比例呢？

在读完被动投资这段时，仔细的听众也许已经意识到，结论不就是把钱都投到被动指数基金或者指数ETF上啊？如果有不知道ETF是什么的 请在留言区留言，我会根据留言单独做一起ETF的视频，因为这也是一个非常有趣的课题。

再来回思路，我想对这些听众说 你们说的没错。一个理性的业余投资者最好的选择就是被动投资。小编在此先打自己巴掌三下，啪啪啪。我非常诚实地向大家坦白 作为一个非理性的业余投资爱好者 我选择了一个地狱难度的任务，主动投资。一方面，我希望通过自己对金融的浅薄理解，对喜欢公司进行财务分析，从而筛选到高成长 低估值的股票，另一个方面也想通过交易记录证明一下跑赢大盘真不是那么容易的。如果你也打算和LUKE一起挑战这个地狱难度 请继续往下看。

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在我的模型中，我把所有资金2：8分。8成作为主仓位，2成作为辅仓位。

主仓位的股票必须精挑细选，需要满足以下条件:

• 稳定盈利能力
• 相对较高的成长性
• 健康的财务指标，
• 有一条很深的护城河
• 诱人的分红或回购股票方案。

这里又产生两个有趣的话题：我们是投资高分红的公司还是高成长的公司呢？我们该投资那些偏好分红的公司还是偏好回购的公司呢？对这两个话题有兴趣的，请大家在留言区留言，我会根据情况单独做视频和大家分享。

在这里我们再把思绪拉回来。然而满足以上这些条件的公司也是少之又少。正所谓鱼与熊掌不能兼得。这时候就看投资者的风险偏好了。LUKE本人对风险还是有相应的承受力，所以相对价值股而言会更偏爱成长股，并且对某些行业有自己的关注和偏爱，由此，主仓位的构成按行业进行了如下分配：

• 25% 指数ETF
• 25% 科技股
• 20% 生命健康股
• 10% 现金

25% 被动指数ETF

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即使我们选择了主动投资策略，在LUKE投资组合模型中，我选择了把25%资金量放到指数ETF，作为一个投资参照，也算是一个保底并分散风险的小组合。你可以自己做个相应实验，看看是这个25%仓位的被动投资回报率高，还是你以辛苦做研究为代价的剩下75%仓位的主动投资仓位的回报率高。

25% 科技股

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在主仓位中，绝对不可以缺陷科技股。科技是引领增长的原动力，所以我设定了至少25%仓位投放到科技股。但是科技股的选择实在是太多了。LUKE是这个也想买，那个也想买。所以最简单的方法是买科技类的ETF。如果对科技公司没有深入了解的，最无脑的方法就是挑选FAANGM 或者新贵科技股SMART中的几个喜欢的买入，并长期持有。如果对某些科技公司或者某CEO特别喜欢的，比如LUKE就是Elon Musk的忠实fans 你也可以买入像Tesla这类科技公司。

20%生命健康股

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生命科学也是和人类息息相关的高速发展产业。各个国家在药物研发，医疗设备，医疗服务和医疗保险上有长期稳定的花费和投资。LUKE的工作也和制药搭上一点关系，所以也特别喜欢这个行业。而且医药股是防御性比较强的行业。也就是说，不管经济进入高增长或者进入衰退期，老百姓对药品的消费还是刚需。当然创新药的研发也是一个烧钱过程，所以如果您没有行业内幕消息，最稳妥的还是投资一些大药企或者大型医疗器械，医疗服务和保险公司。因为大药企的众多Pipeline,相对分散了单个药物研发失败，对股票价值带来的负面影响。当然选择医疗ETF也是一个不错的选择。

10%现金

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拿出10%的现金在主仓位也是一个必须养成的习惯。这部分现金是用来加仓主仓位的股票或者增加新仓位股票。10%也是一个大概的仓位比例。当需要止损或者平衡某个仓位时，现金持仓比例相应增加。当需要加仓某个股时，现金仓位甚至可以暂时减少到0。现金仓位也是一种抵御风险的缓冲仓位，相应的，在接下来的辅仓位介绍中，LUKE也留了4%的现金，作为同样的目的。

20% 的辅仓位

辅仓位主要的作用也是用来分散风险，并可以用这个仓位投资一些高增长，高风险的股票。由于辅仓位的比例相对较小，股票的收益变动对整体收益的影响也是相对有限。这里也选择可以买一些价值类股票或者周期性强的，比如金融股，或者买一些REIT类的房产ETF，也可以是消费类的防御性股票或者自己感兴趣主题类的股票，比如ESG类的股票或者ETF。之前提到的SMART新贵也可以在辅仓位进行提前建仓。说不定将来就是这些新贵就是代替FAANG的明星股。当然在辅仓位同样留下4%的现金来作为风险缓冲和加仓筹码。

说到这里，我们也就过了一遍整个模型。现在做个小结

今天LUKE和大家分享了一个通向财富自由的股票投资组合模型。模型主要有以下特点：

• 适合100w以上的资金量和最多20只主，辅股票
• 被动投资和主动投资并存
• 80%主仓位，投放科技和生命健康领域等高成长高质量行业
• 20%辅仓位，投放高成长高风险，价值股或者其他自己关喜爱的行业
• 留10-15%的现金作为应对风险和平衡主辅仓位的筹码

现在我们基本构建了主仓位和辅仓位的配比。然而这个配比也并不是一成不变。应当随着个股基本面或者宏观经济面政策的调整而相应进行定期平衡和维护。例如，如果某个辅仓位的股票渐渐地展露高成长的机会，可以替代主仓位的股票，反之亦然，如果主仓位的股票基本面恶化，可以选择止损或者降级到辅仓位。

说完了投资组合，大家一定对LUKE自己那份投资组合答卷垂涎三尺。好吧我这里自嗨了一下。

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