股票期权激励是什么（股权激励经典案例分析—股票期权）

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1、股票期权激励是什么

走股票市场里面有着很多的术语，股票术语广泛流通于股票交易与市场分析中，比如说股票洗盘、建仓、换手、跳水等等。其中也有一个术语叫做股票期权激励，这是很多用户不了解的，那么股票期权激励是什么呢？感兴趣的网友们，下面一起来了解一下吧。

股票投资

所谓股票期权制是指企业在一定期限内以一定价格向主要经营者购买一定数量的股份的权利，企业所有者向经营者提供激励的报酬制度。指经公司股东大会同意，在公司中预留或库存未公开上市的普通股（部分公司通过市场回购购买公司股票），授予公司高级管理人员、技术骨干或有重大贡献的普通员工，最大限度地调动其生产经营热情和创新精神的激励制度。

根据股票期权制度，上述人员可以在规定的期限内以预定的价格购买企业股票。上述人员购买股票时的购买价格与实施购买时股票的市场价格之间的差距形成了买方的期权收入，即期权所有者。事实上，期权收入是股权的价值。

2、干货：股权激励经典案例分析—股票期权

案例一微软：第一个吃螃蟹的公司

微软使用股票期权激励的逻辑：公司、股东和员工应该是一个利益共同体，如果给优秀的员工授予股票期权，员工的表现就会越佳，公司及其个人对应的特定财务指标也就增长得越快，期权的行权价格也会越低，股票市场价格与行权价格的价差也就越大，员工获利愈多，激励效果也就越好，并且形成良性循环。

自1982年起，微软就开始运用股票期权这一激励模式，基本每隔两年为员工发放一次股票期权，员工可以获得的激励股票数量与其技术级别、所任职位、工作年限、业绩表现等要素相关。通常，一个员工工作18个月后，可以将该次认购权中的25%用来认购股票，此后每6个月可以获得其中12.5%的股票，并且可以在10年内的任何时间全部兑现该次认购权。员工购买公司股票时可以享受15%的优惠，并且公司还会授予任职一年的正式雇员一定的股票买卖特权。也正因此，微软创立了一个“低工资、高股份”的典范。尽管微软的基本工资比同行业竞争者低得多，但公司雇员拥有股票的比率比其他任何上市公司都要高，所以微软依旧可以吸引大批有识之士。在面向全体员工实施股票期权激励之后，微软的业绩有明显提高，员工也从中分享了不菲的收益。

但在2003年，微软果断放弃了沿用17年的股票期权，转而使用更稳健、更直接的限制性股票，原因有四点：第一，当时股市持续下滑，微软的股票市值远低于既定的行权价，股票期权对员工已经失去了激励作用；第二，美国制定的新会计准则没有将股票期权列为经营成本，而将股票期权作为费用入账，这使微软的利润大幅下降，微软不能接受新会计准则；第三，经过十多年的发展，微软已经从初创期进入成熟发展阶段，股票期权的激励模式不再适应公司发展的节奏；第四，“安然事件”等一系列会计丑闻曝光后，暴露了股票期权的诸多弊端，其中最严重的问题是——股票期权制度可以在短时间内“成就”一名百万富翁，而公司经理为了达到个人目的会恶意抬高股价、操纵账面利润，使公司和其他股东、员工的利益产生损失。基于这四个原因，微软主动终结股票期权并改用限制性股票作为激励模式。

案例二七匹狼：以奖励基金作为行权来源

在标准的股票期权模式下，员工行权时一般都以自筹资金认购公司股份，但是七匹狼却提取了奖励基金作为员工行权时的资金来源之一。

七匹狼在2006年10月25日曾向激励对象授予700万份股票期权，按照该次股票期权激励计划，公司在前三年（2006—2008年）扣除非经常损益的加权平均净资产收益率高于10%的情况下，根据净利润增长率按下列方式提取奖励基金：

奖励基金提取额=当年净利润×（当年净利润增长率-10%）×1/9

同时，七匹狼还特别规定，奖励基金提取额的上限为当年公司税后净利润的10%，奖励基金在年报决议公布后60日内发放至激励对象。奖励基金仅用于行权，不得作为其他用途使用。

案例解析：

1.股票期权激励制度在鼎盛时期被誉为“财富魔杖”，创造了一个又一个财富神话。以是否提取部分奖励基金为员工行权提供资金为标准，股票期权可以分为不计提奖励基金的股票期权和计提奖励基金的股票期权。

股票期权激励是什么（股权激励经典案例分析—股票期权）

2.股票期权作为一种金融衍生工具，自诞生以来就在欧美以及日本等国家被推广使用。2003年曾有数据显示：在全球800家大企业中，至少有90%的企业运用股票期权对高级管理层实施激励。微软率先停用股票期权后，业内许多公司也纷纷改选限制性股票，但对于一些实力不济的新兴企业而言，由于无法支付高额薪水，它们只能沿用股票期权的方式招揽人才。因此，即便是今天，股票期权仍有很多适用群体。

股票期权总结：

1.与欧美国家及日本不同的是，股票期权进入中国以来，在国内上市公司中运用的频率始终不及限制性股票，最重要的原因是我国股市的有效性较弱。我国资本市场上存在着诸如股权结构不合理、违规操控股价、法人治理结构不健全等多种问题，这导致公司的业绩表现等与股价并没有强关系，也正因此，股票期权在中国上市公司中的适用度仅位居第二，时常被限制性股票压制。

2.从实践情况来看，限制性股票的使用频率远超股票期权。数据显示，在2017年公布股权激励的上市公司中，使用股票期权作为激励模式的公司仅占13.56%，使用限制性股票作为激励模式的公司占76.51%，而使用限制性股票加股票增值权、股票期权加股票增值权和股票期权加限制性股票三种复合手段作为激励模式的公司占比分别为0.24%、0.24%和9.44%。

3.股票期权主要的适用于成长期或扩张期的上市公司或非上市公司。

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